مؤشر S&P 500

نظرة عامة ليوم 1 مايو

انكماش الناتج المحلي الإجمالي، لكن السوق الأمريكية ترتفع

المؤشرات الأمريكية الرئيسية يوم الجمعة: داو +0.4%، ناسداك -0.1%، S&P 500 +0.2%، S&P 500: 5,560، نطاق التداول: 5,150–5,800.

في البداية، قلص سوق الأسهم الأمريكية بعض خسائره الأخيرة اليوم. ومع ذلك، ظلت عقلية "الشراء عند الانخفاض" قائمة، مما ساعد المؤشرات الرئيسية على الإغلاق أعلى بكثير من أدنى مستويات الجلسة.

أغلق مؤشر S&P 500، الذي انخفض بنسبة 2.3% إلى أدنى مستوى له خلال اليوم، في النهاية بارتفاع 0.2% عن إغلاقه السابق. كان الانخفاض الأولي مدفوعًا جزئيًا بمخاوف الركود التضخمي بعد تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول المخيب للآمال، الذي أظهر انكماشًا بنسبة 0.3% في النمو مصحوبًا بارتفاع بنسبة 3.7% في مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي.

جاء ضغط إضافي من تقرير التوظيف ADP الذي أظهر زيادة متواضعة بلغت 62,000 وظيفة فقط في القطاع الخاص في أبريل، مما زاد من قلق المستثمرين. كما زادت المخاوف بشأن إنفاق المستهلكين بعد أرباح مخيبة للآمال من Starbucks (SBUX 80.05، -4.80، -5.7%) وNorwegian Cruise Line Holdings (NCLH 16.03، -1.35، -7.8%)، مما أثار شكوكًا جديدة حول الطلب الاستهلاكي.

تزامن انتعاش السوق من أدنى مستويات الجلسة مع صدور تقرير الدخل الشخصي والإنفاق لشهر مارس في الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، الذي أظهر قراءات ثابتة على أساس شهري لكل من مؤشرات أسعار PCE الرئيسية والأساسية، مما قدم بعض الارتياح المتواضع بشأن التضخم.

أنهت سبعة من قطاعات S&P 500 الأحد عشر اليوم في المنطقة الإيجابية، بينما تراجعت أربعة. قاد قطاعا الرعاية الصحية (+0.9%) والصناعات (+0.8%) المكاسب، بينما سجل قطاعا الطاقة (-2.6%) والسلع الاستهلاكية التقديرية (-1.1%) أكبر الخسائر.

نظرة عامة على البيانات الاقتصادية لليوم:

انخفض مؤشر طلبات الرهن العقاري بنسبة 4.2% للأسبوع، مع انخفاض طلبات إعادة التمويل بنسبة 4% وطلبات الشراء أيضًا بنسبة 4%.

أظهر تقرير تغيير التوظيف ADP لشهر أبريل أن القطاع الخاص أضاف حوالي 62,000 وظيفة (تقدير الإجماع: 128,000). في الوقت نفسه، ارتفعت الأجور لأولئك الذين بقوا في العمل بنسبة 4.5% على أساس سنوي، مما يعكس تباطؤًا طفيفًا عن مارس.

ارتفع مؤشر تكلفة التوظيف للربع الأول بنسبة 0.9%، بما يتماشى مع التوقعات للفترة التي تنتهي في مارس 2025. تبع ذلك ارتفاع مماثل بنسبة 0.9% في الفترة التي تنتهي في ديسمبر 2024. نمت الأجور بنسبة 0.8%، بانخفاض عن 1.0% في الربع السابق، بينما قفزت تكاليف الفوائد بنسبة 1.2%، ارتفاعًا من 0.8%. الخلاصة الرئيسية هي أن نمو تكاليف العمالة قد تباطأ مقارنة بالعام السابق. ارتفعت تكاليف التعويضات بنسبة 3.6% على مدى 12 شهرًا المنتهية في مارس 2025، مقابل 4.2% لنفس الفترة المنتهية في مارس 2024. أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول انكماشًا حقيقيًا بنسبة 0.3% (تقدير الإجماع: +0.4%)، حيث سحبت الصادرات الصافية 4.83 نقطة مئوية من النمو — انعكاس حاد من مساهمة 2.4% في الربع الرابع.

ارتفع مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.7% (تقدير الإجماع: 3.1%) بعد زيادة بنسبة 2.3% في الربع الرابع. الخلاصة الرئيسية هي أن التدابير الجمركية كانت مساهمًا واضحًا في هذا الارتفاع التضخمي، مع ارتفاع الواردات بنسبة 41.3%. في ملاحظة منفصلة، ارتفع إنفاق المستهلكين بنسبة 1.8%، وهو رقم قوي، لكنه أبطأ بشكل ملحوظ من وتيرة 4.0% التي شوهدت في الربع السابق.

جاء مؤشر نشاط الأعمال في شيكاغو لشهر أبريل عند 44.6، أقل من تقدير الإجماع البالغ 46.0 وأقل من القراءة السابقة البالغة 47.6. ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.5% على أساس شهري في مارس (تقدير الإجماع: 0.4%) بعد زيادة معدلة بنسبة 0.7% في فبراير (تم الإبلاغ عنها سابقًا عند 0.8%). ارتفع الإنفاق الشخصي بنسبة 0.7% في مارس (تقدير الإجماع: 0.4%) بعد زيادة معدلة بنسبة 0.5% في فبراير (تم الإبلاغ عنها سابقًا عند 0.4%).

لم يتغير مؤشر أسعار PCE على الشهر (تقدير الإجماع: 0.0%)، مما يجعله يرتفع بنسبة 2.3% على أساس سنوي مقابل 2.7% معدلة في فبراير (تم الإبلاغ عنها سابقًا عند 2.5%). كما لم تظهر أسعار PCE الأساسية أي تغيير عن الشهر السابق (تقدير الإجماع: +0.1%)، مما أدى إلى انخفاض الرقم السنوي إلى 2.6% من 3.0% معدلة في فبراير (تم الإبلاغ عنها سابقًا عند 2.8%). الخلاصة الرئيسية هي أن البيانات تكشف عن تسارع في إنفاق المستهلكين، على الأرجح مع استعداد الأسر لتطبيق التعريفات الجديدة.

قدم مكون الإسكان في تضخم PCE مشهدًا مرحبًا به — انخفض مؤشر الإسكان الرئيسي PCE على أساس سنوي من 2.7% إلى 2.3%، بينما انخفض مؤشر الإسكان الأساسي PCE من 3.0% إلى 2.6%. بشكل منفصل، ارتفعت مبيعات المنازل المعلقة بنسبة 6.1% في مارس (تقدير الإجماع: -0.2%) بعد زيادة معدلة بنسبة 2.1% في فبراير (تم الإبلاغ عنها سابقًا عند 2.0%).

بالنظر إلى يوم الخميس، ستراقب الأسواق:

8:30 بالتوقيت الشرقي: مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية (تقدير الإجماع: 225,000؛ السابق: 222,000) والمطالبات المستمرة (السابق: 1.841 مليون)

9:45 بالتوقيت الشرقي: مؤشر مديري المشتريات النهائي لشهر أبريل S&P US (السابق: 50.2)

10:00 بالتوقيت الشرقي: الإنفاق على البناء لشهر مارس (تقدير الإجماع: +0.3%؛ السابق: +0.7%) ومؤشر ISM للتصنيع لشهر أبريل (تقدير الإجماع: 47.9؛ السابق: 49.0)

10:30 بالتوقيت الشرقي: مخزونات الغاز الطبيعي الأسبوعية (السابق: +88 مليار قدم مكعب)

الخلاصة: يستمر سوق الأسهم الأمريكية في إظهار المرونة، مع دخول المشترين عند الانخفاضات وتفضيل الظروف لمزيد من الارتفاع.