استأنف اليورو والجنيه الإسترليني تراجعهما مقابل الدولار الأمريكي بعد صدور نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي؛ ومع ذلك، لم يكن الانخفاض كبيرًا، ولا يزال الاتجاه المستقبلي لهذه الأدوات غير مؤكد.
كما ورد، أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.5%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات الاقتصاديين. هذا القرار، الذي اتخذ في ظل بيانات اقتصادية متباينة، يبرز نهج الفيدرالي الحذر تجاه السياسة النقدية. فمن ناحية، لا يزال التضخم فوق الهدف البالغ 2%، مما يتطلب اليقظة. ومن ناحية أخرى، قد تبرر علامات تباطؤ النمو الاقتصادي موقفًا أكثر تيسيرًا في السياسة.
في بيانه المرافق، أكد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أنها ستراقب عن كثب البيانات الواردة وهي مستعدة لتعديل السياسة استجابة للتوقعات الاقتصادية. سيتم إيلاء اهتمام خاص لاتجاهات التضخم ووضع سوق العمل.
كان رد فعل السوق على قرار الاحتياطي الفيدرالي هادئًا. يبدو أن المستثمرين قد أخذوا بالفعل في الاعتبار القرار بالحفاظ على أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يزال مسار السياسة النقدية المستقبلية موضوعًا للنقاش، وستعتمد التحركات التالية للاحتياطي الفيدرالي على كيفية تطور الوضع الاقتصادي.
في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن صانعي السياسات ليسوا في عجلة من أمرهم لتعديل أسعار الفائدة، حيث أن إدخال التعريفات الجمركية قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم والبطالة. وقال باول يوم الأربعاء في ختام الاجتماع الذي استمر يومين في واشنطن: "إذا بقيت الزيادات الكبيرة المعلنة في التعريفات الجمركية قائمة، فمن المحتمل أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم، وتباطؤ النمو الاقتصادي، وارتفاع البطالة". وأضاف: "ومع ذلك، قد يكون التأثير التضخمي مؤقتًا، مما يعكس تغييرًا لمرة واحدة في مستويات الأسعار".
في ظل هذا السياق، زادت حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية بشكل أكبر، إلى جانب مخاطر ارتفاع البطالة والتضخم. كل هذا قد يؤدي إلى تباطؤ أكبر في النمو الاقتصادي الأمريكي في الربع الثاني من هذا العام.
لقد خلقت سياسة التجارة للرئيس دونالد ترامب موجة من عدم اليقين في الاقتصاد. بينما تستمر المفاوضات بشأن التعريفات الجمركية، يتوقع الاقتصاديون عمومًا أن تؤدي التعريفات الواسعة إلى تغذية التضخم وتثبيط النمو الاقتصادي. وهذا يضع الهدفين الرئيسيين للاحتياطي الفيدرالي - استقرار الأسعار والحد الأقصى للتوظيف - في مواجهة بعضهما البعض. مع انخفاض البطالة وارتفاع التضخم، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنهم مستعدون للحفاظ على استقرار الأسعار طالما كان ذلك ضروريًا - حتى يفهموا إلى أين يتجه الاقتصاد.
قال باول: "نعتقد أننا في المكان المناسب للانتظار ورؤية كيف تتطور الأمور". "لا نشعر بالحاجة إلى التسرع. نعتقد أنه من المناسب أن نكون صبورين".
ومع ذلك، كما ذكر سابقًا، صرح ترامب مرارًا وتكرارًا أن البنك المركزي يجب أن يكون قد بدأ بالفعل في خفض تكاليف الاقتراض. ومع ذلك، أوضح باول أمس أن الاحتياطي الفيدرالي لن يحقق تقدمًا في أهدافه هذا العام إذا تم تنفيذ تعريفات إدارة ترامب.
تزايدت المخاوف بشأن ركود محتمل. وقد أبلغت بعض الشركات بالفعل عن توقف قرارات الاستثمار بسبب حالة عدم اليقين. ومع ذلك، لا يزال سوق العمل مرنًا: أضاف أصحاب العمل 177,000 وظيفة في أبريل، مما سمح لباول بوصف ظروف سوق العمل بأنها "قوية". ويشير الاقتصاديون إلى أنه سيستغرق وقتًا حتى تظهر التأثيرات الكاملة للتعريفات الجديدة في الاقتصاد.
أكد الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أنه سيواصل تقليص ميزانيته العمومية بالوتيرة الأبطأ التي أعلن عنها في مارس. يظل الحد الأقصى الشهري للأوراق المالية الحكومية التي يمكن أن تتدحرج دون إعادة استثمار عند 5 مليارات دولار، بينما يظل الحد الأقصى للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري دون تغيير عند 35 مليار دولار.
الصورة الفنية: يحتاج المشترون في EUR/USD الآن إلى اختراق مستوى 1.1340. فقط هذا سيسمح بدفع نحو اختبار 1.1380. من هناك، يمكن أن تكون المحطة التالية 1.1420، على الرغم من أن تحقيق ذلك بدون دعم من اللاعبين الكبار سيكون صعبًا. الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1450. إذا انخفض الأداة، فمن المتوقع نشاط كبير للمشترين فقط حول 1.1305. إذا لم يكن هناك اهتمام عند هذا المستوى، فقد يكون من الأفضل الانتظار لإعادة اختبار القاع عند 1.1270 أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.1230.
الصورة الفنية: يحتاج مشترو الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى استعادة المقاومة الأقرب عند 1.3365. فقط بعد ذلك يمكنهم استهداف 1.3399، وفوق ذلك سيكون من الصعب تحقيق اختراق. الهدف النهائي سيكون المستوى 1.3437. في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة استعادة السيطرة على مستوى 1.3285. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للثيران ويدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض إلى القاع عند 1.3260، مع احتمال التمديد إلى 1.3235.
