كان جدول الأحداث في نيوزيلندا للأسبوع الماضي فارغًا؛ لم تكن هناك بيانات جديدة يمكن أن تغير النظرة المستقبلية لسعر صرف الكيوي أو التعديل المحتمل للإجراءات المستقبلية من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي. هناك خطر من تجدد نمو التضخم بعد أن ارتفع في الربع الثالث من 2.7% على أساس سنوي إلى 3.0%، لكن التوقعات للربع الرابع معتدلة إلى حد ما، حيث يتوقع بنك ANZ انخفاضًا من 3.0% إلى 2.9% على أساس سنوي، ولا يحتاج بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى تعديلات إضافية.

من منظور تعافي الاقتصاد النيوزيلندي بعد أزمة طويلة، والتي أدت من بين أمور أخرى إلى أرقام سلبية للناتج المحلي الإجمالي لخمسة أرباع متتالية، هناك اتجاه إيجابي في التجارة الخارجية. استقرت الواردات، وتنمو الصادرات، خاصة خلال العام الماضي، مما سمح بفائض قدره 400 مليون دولار نيوزيلندي في سبتمبر، وهو أعلى رقم منذ عام 2020.

تظل الواردات ضعيفة بسبب ضعف الطلب المحلي. سيواصل البنك الاحتياطي النيوزيلندي سياسته في التيسير النقدي لاستعادة الاقتصاد، لكنه من غير المرجح أن يتسرع، حيث لا تزال حالة التضخم غير واضحة — حتى التحسينات المتوقعة في الربع الرابع تتطلب تأكيدًا. يعتقد المحللون من البنوك الإقليمية ANZ وBNZ أن البنك الاحتياطي النيوزيلندي سيخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس فقط في نوفمبر وسينتظر بيانات جديدة.

بشكل عام، نلاحظ أن الأسواق قد قامت بالفعل بتسعير التخفيض المتوقع في السعر في نوفمبر، والضعف الاقتصادي الأوسع لا يسمح للدولار النيوزيلندي بالتحسن. فقط بعد ظهور بيانات جديدة يمكن إعادة النظر في التوقعات.

يبقى السعر المحسوب أقل من المتوسط طويل الأجل، ولا توجد حاليًا أي علامات على انعكاس صعودي.

يقوم زوج NZD/USD بتصحيح صعودي من المستوى المنخفض الذي تم تسجيله في 14 أكتوبر عند 0.5677، لكن الارتفاع ضعيف إلى حد ما، حيث لم يصل الدولار النيوزيلندي حتى إلى المستوى الفني 0.5780 (23.6% من تصحيح الانخفاض في النصف الثاني من العام)، واحتمالية استمرار النمو منخفضة. نتوقع أن يستأنف الانخفاض بعد اكتمال التصحيح، خاصة إذا استمر تراجع شهية المخاطرة العالمية. قد يأتي دافع إيجابي من اختتام ناجح لمفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، نقيم احتمالية توصل الأطراف إلى حل توافقي بأنها منخفضة، نظرًا لأن الاختلافات في نهجهم تعتبر جوهرية بطبيعتها، وأي اتفاق محتمل سيكون محدود النطاق في أفضل الأحوال.