اليوم، الاثنين، يواصل الذهب (XAU/USD) التحرك في الاتجاه القائم، محاولًا التماسك حول المستوى النفسي 4300 دولار، والذي يمثل أدنى مستوى له منذ 23 مارس. تصاعد حدّة الصراع في الخليج العربي يدعم ارتفاع أسعار النفط، ما يزيد من مخاطر التضخم ويعزّز التوقعات باتباع البنوك المركزية سياسات نقدية أكثر تشددًا. في هذا السياق، تتراجع شهية المستثمرين نحو المعدن النفيس عديم العائد. وقد جاءت إشارة إضافية على الضغوط البيعية من كسر سعر الذهب يوم الجمعة لمستوى فني مهم، وهو متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم (SMA)، ما يعزّز فرص امتداد الزخم الهابط المستمر منذ ما يقرب من شهرين.

دخل الصراع بين إسرائيل وإيران مرحلة أكثر توترًا، مع تبادل الضربات على عدة جبهات. وأعلنت إسرائيل عن شن هجمات جديدة على بنى تحتية عسكرية في غرب ووسط إيران ردًا على إطلاق صواريخ باليستية استهدفت قاعدة رامات دافيد الجوية مساء الأحد. ويتسع النطاق الجغرافي للمواجهة؛ إذ تتزايد التقارير عن ضربات إسرائيلية في جنوب لبنان، وتحركات إيرانية في شمال العراق، ما يفاقم المخاوف من تصعيد إقليمي أوسع. هذا التطور يزعزع وقف إطلاق النار الهش أصلًا، ويقلل من احتمالات التوصل إلى تسوية في المدى القريب للصراع المستمر منذ ثلاثة أشهر، وفي الوقت نفسه يدعم الدولار الأمريكي باعتباره أصلًا ملاذًا آمنًا، إذ يظل مستقرًا قرب أعلى مستوياته في شهرين.وحصل الدولار على دعم إضافي من بيانات قوية لسوق العمل الأمريكي صدرت يوم الجمعة. فقد عزّز تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) التوقعات بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. أضاف الاقتصاد الأمريكي في مايو 172 ألف وظيفة، متجاوزًا بكثير التوقعات التي كانت عند 85 ألف وظيفة، بينما جرى تعديل بيانات الشهر السابق بالرفع إلى 179 ألف وظيفة. وبلغ معدل البطالة 4.3%، بما يتوافق مع التوقعات، رغم تباطؤ نمو متوسط الأجور بالساعة إلى 3.4% على أساس سنوي، مقارنة بـ3.6% في أبريل.

وجاء رد فعل السوق سريعًا؛ إذ أصبح المتعاملون يسعرون الآن احتمالًا يتجاوز 70% لمزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. هذا العامل يدعم أيضًا الدولار الأمريكي ويشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية على أسعار الذهب. وعلى صعيد البيانات، لا يُنتظر صدور مؤشرات اقتصادية أمريكية مهمة اليوم الاثنين، لذلك ستعتمد حركة الدولار وزوج XAU/USD إلى حد كبير على تدفق الأخبار الجيوسياسية.

وخلال الأيام المقبلة، سيتحوّل تركيز المستثمرين إلى بيانات التضخم الأمريكية، وتحديدًا مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، المقرر صدورهما يومي الأربعاء والخميس على التوالي. إضافة إلى ذلك، قد تسهم قرارات أسعار الفائدة من جانب Bank of Canada ونتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في زيادة مستوى التذبذب في الأسواق المالية.

من الناحية الفنية، يظل زوج XAU/USD متسمًا بالميل الهبوطي، مع استقراره تحت متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم. تقع أقرب منطقة دعم عند 4300، يليها دعم إضافي عند 4260. وكسر هذا المستوى بشكل حاسم قد يفتح الطريق أمام خسائر أعمق.

أما المقاومة، فتتشكل حاليًا عند متوسط الحركة الأسي لـ200 يوم، والمستوى النفسي 4400، ومتوسط الحركة البسيط لـ200 يوم. وتبقى المؤشرات الفنية في المنطقة السلبية، بينما يقترب مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع البيعي، ما قد يشير إلى احتمالات تصحيح صاعد محدود.