لقد طرأت بعض التعديلات على النموذج الموجي في الرسم البياني لمدة 4 ساعات لزوج EUR/USD. ولا يزال لا توجد أسباب تدفع إلى استبعاد مقطع الاتجاه الصاعد (الموضح في الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. ومع ذلك، أصبحت البنية الحالية للاتجاه ذات طابع تصحيحي. وعلى المدى الأطول، قد تتطور الموجة C، مع توقع أن يتكوّن قاعها أسفل قاع الموجة A. وفي الوقت الحالي، يصعب تصوّر هبوط بهذه الدرجة في اليورو، لكن الربع الأول من عام 2026 أظهر أن التطورات الجيوسياسية يمكن أن تغيّر اتجاهات السوق بشكل جذري.
على الإطار الزمني الأدنى، يمكن تمييز بنية هبوطية كلاسيكية من خمس موجات. وبعد اكتمال هذه البنية، قد ينتقل الزوج إلى تسلسل موجي صاعد جديد، ويبدو أن النموذج في هذه المرحلة مكتمل. لذلك، فإن الارتداد من مستوى 1.1513، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%، قد يدعم مزيداً من ارتفاع اليورو. ومع ذلك، ومن دون دعم من التطورات الجيوسياسية وECB، فمن المرجح أن يظل أي صعود في اليورو محدود النطاق.
لم يشهد زوج EUR/USD تغيراً كبيراً خلال جلسة تداول الاثنين، في حين بقيت التقلبات ضعيفة. كان تدفق الأخبار محدوداً، ولم يجد المشاركون في السوق ما يثير اهتمامهم. وقد تبقى جلسة اليوم أيضاً هادئة نسبياً، إذ يبدو أن المتداولين يحافظون على مواردهم ترقباً ليومي الأربعاء والخميس.
يجدر التنويه إلى أن تقرير التضخم الأمريكي لشهر مايو سيصدر غداً، في حين سيشهد يوم الخميس اجتماع ECB وتصريحات Christine Lagarde. ما الذي يمكن توقعه من هذه الأحداث؟
تبدو التوقعات الخاصة بالتضخم الأمريكي بسيطة نسبياً. فكلما جاء معدل التضخم أعلى، ازدادت قوة توقعات السوق بتشديد السياسة النقدية من جانب Federal Reserve. ومع ذلك، يفترض السوق بالفعل أن لجنة FOMC قد تقدم على رفع أسعار الفائدة هذا العام، وبالتالي يبدو أن هذا العامل مخصوم في الأسعار إلى حد كبير. ونتيجة لذلك، حتى قراءة تضخم قوية قد لا تؤدي إلى ارتفاع كبير في قيمة الدولار الأمريكي.
أما إذا تراجع التضخم، ففي ضوء تردد Federal Reserve في رفع الفائدة، فقد يبدأ الدولار في فقدان بعض دعمه. برأيي، من غير المرجح أن يقدم تقرير مؤشر أسعار المستهلكين هذا الأسبوع دعماً كبيراً للبائعين.
في المقابل، يتم حالياً تجاهل اجتماع ECB إلى حد كبير من قبل السوق. يركز المشاركون على احتمال رفع الفائدة من جانب Federal Reserve، بينما يولون اهتماماً أقل لرفع الفائدة المتوقع من ECB يوم الخميس. وبالتالي، قد لا يكون عامل تشديد السياسة النقدية في منطقة اليورو قد انعكس بالكامل بعد في تسعير السوق.
إذا صح هذا التقييم، فقد يبدأ اليورو في تكوين مقطع اتجاه صاعد جديد مع نهاية الأسبوع. وسيُنظر إلى هذه الحركة في بدايتها على أنها تصحيحية، لكنها قد تتطور إلى موجة دافعة إذا حظيت بدعم من التطورات الجيوسياسية. من وجهة نظري، لا يزال توازن المخاطرة مقابل العائد المحتمل ملائماً لفتح مراكز شراء. ومع ذلك، ينبغي على المتداولين مواصلة متابعة المستجدات عن كثب، إذ إن تعثر المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة قد يؤدي إلى تجدد قوة الدولار الأمريكي.
الاستنتاجات العامة
استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD أستنتج أن الأداة ما زالت ضمن مقطع الاتجاه الصاعد الأوسع (الموضح في الرسم البياني السفلي)، بينما تبقى على المدى الأقصر ضمن مقطع اتجاه هابط قد يكون قد اكتمل بالفعل.
في رأيي، يوفر الوضع الحالي فرصة معقولة للنظر في صفقات الشراء. فمحاولة الكسر غير الناجحة أدنى مستوى 1.1513، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%، إلى جانب المظهر المكتمل لبنية الاتجاه الهابط، تشير إلى أن الزوج قد ينتقل إلى تسلسل موجي صاعد جديد بأهداف قرب مستوى 1.1700 وما فوقه.
على الإطار الزمني الأعلى، يظل مقطع الاتجاه الصاعد واضحاً، يليه تطور بنية موجية تصحيحية. وعلى المدى القريب، يُتوقع تكوّن الموجة C بأهداف قرب مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبعد اكتمال البنية التصحيحية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد جديد طويل الأجل.
المبادئ الأساسية لتحليلي
- يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة التمييز. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تكون عرضة للتعديل.
- إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في وضع السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
- لا وجود لدرجة يقين مطلقة بشأن اتجاه السوق. لذلك، يجب دائماً استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
- يمكن دمج تحليل الموجات مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.
