انظر أيضًا: InstaForex trading indicators for USD/CAD.

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي جذب انتباه المتداولين، إذ يُظهر مزيجًا نادرًا من القوى المتعارضة. فمن جهة، تدفع السياسة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية الزوج صعودًا، ليتجه نحو اختبار مستويات مرتفعة لم تسجَّل منذ عدة أشهر. ومن جهة أخرى، تدفع محاولات إحلال السلام في الشرق الأوسط والمشكلات الداخلية في الاقتصاد الكندي عملة اللوني إلى التوازن على حافة السكين.

اختُتم الأسبوع الأول من شهر يونيو على نغمة قوية لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، إذ حدّث الزوج قمم شهرين بالقرب من مستوى 1.3950 وواصل الصعود عشر نقاط إضافية يوم الاثنين ليصل إلى 1.3960. وقد وجّه تضافر عاملين قويين — الصدمة المتشددة القادمة من بيانات سوق العمل الأمريكية وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط — ضربة إلى الدولار الكندي ذي الحساسية تجاه الأصول عالية المخاطر، في حين عزز في الوقت نفسه قوة الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

مع ذلك، يتمتع الدولار الكندي بدعامة من أسعار النفط تحدّ من تراجعه العميق. ونتيجة لذلك، يتحرك الزوج في حالة من التوازن الهش، متداولًا justo تحت المستوى النفسي 1.4000 بينما يترقب المحفز الرئيسي المقبل — بيانات التضخم الأمريكية (CPI) المقررة يوم الأربعاء.

الخلفية الأساسية: ضربة مزدوجة لـ CAD، ودعم ثلاثي لـ USD

المحرك الرئيسي لارتفاع الزوج كان تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر مايو، الذي جاء صادمًا. فقد أضاف الاقتصاد الأمريكي 172 ألف وظيفة (مقابل توقعات عند 85 ألفًا)، كما أضافت المراجعات للشهرين السابقين 93 ألف وظيفة أخرى. وقد أدى ذلك إلى إعادة تسعير جذرية لتوقعات الفائدة لدى Fed. ووفقًا لأداة CME FedWatch، قفزت احتمالات رفع Fed للفائدة مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية العام إلى أكثر من 70% (من 45% قبل أسبوع واحد).

استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات فوق مستوى 4.55%، بينما دفع مؤشر الدولار (USDX) نحو مستوى 100.00، مجددًا قمم الشهرين الماضيين.

في حين يواصل الدولار الأمريكي قوته بدعم من التوقعات المتشددة للسياسة النقدية، يبقى الدولار الكندي عرضة للضغوط، إذ انزلقت الاقتصاد الكندي بشكل غير متوقع إلى حالة ركود، في وقت يبعث فيه بنك كندا إشارات ذات نبرة مائلة إلى التيسير.

المؤشرات الكندية الرئيسية

- الناتج المحلي الإجمالي (الربع الأول 2026) جاء عند ?0.1% على أساس ربع سنوي مقابل توقعات بنمو +1.5%؛ وتمت مراجعة انكماش الربع الرابع إلى ?1.0% — ما يؤكد الدخول في ركود تقني.

- سوق العمل: ارتفع معدل البطالة إلى 6.6% في مايو، رغم أن التوظيف سجّل زيادة غير متوقعة قدرها 0.4% على أساس شهري.

- التضخم ما زال أعلى قليلًا من هدف 2.0%، مسجلًا 2.8% على أساس سنوي.

العامل الجيوسياسي والسلعي: تقلبات أسعار النفط

شهد عطلة نهاية الأسبوع تصعيدًا جديدًا في الشرق الأوسط؛ حيث تبادلت إسرائيل وإيران ضربات صاروخية مباشرة، وشن الحوثيون في اليمن هجمات على أراضٍ إسرائيلية. هذا التصعيد دفع بأسعار النفط الخام إلى الصعود (قفز خام WTI إلى 94.80 دولارًا للبرميل)، ما دعم الدولار الكندي بشكل مفارِق، وفي الوقت نفسه عزز قوة الدولار الأمريكي كملاذ آمن.

مع صباح الثلاثاء، صححت أسعار النفط نزولاً إلى نطاق 88–89 دولارًا مع تجدد الآمال في التوصل إلى اتفاق أمريكي–إيراني إثر تصريحات من Trump عن أن المفاوضات في "مرحلتها النهائية". وبالنسبة لكندا، بوصفها مُصدّرًا رئيسيًا للنفط، يُعدّ تراجع أسعار الخام عاملًا سلبيًا للدولار الكندي.

- بيانات NFP قوية (172 ألفًا) — ضغط صعودي: ارتفعت احتمالات رفع الفائدة من جانب الفدرالي إلى أكثر من 70%.

- التصعيد بين إيران وإسرائيل — ضغط صعودي: نزوح رؤوس الأموال إلى الدولار كملاذ آمن.

- الآمال في اتفاق أمريكي–إيراني — ضغط هبوطي: تراجع الطلب على الدولار، وانخفاض النفط يضغط على الدولار الكندي.

- توقعات بتثبيت بنك كندا للفائدة في يونيو — ضغط صعودي: الأسواق تسعّر ثبات معدل الفائدة لدى BoC عند 2.25%.

- ضعف الناتج المحلي الإجمالي الكندي (?0.1%) — ضغط صعودي: دخول الاقتصاد في ركود يحدّ من قدرة بنك كندا على التحرّك.

- بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (الأربعاء) — من المتوقع ارتفاع التقلبات؛ التوقعات تشير إلى 4.2% على أساس سنوي؛ أرقام قوية قد تدفع الزوج لاختراق مستوى 1.4000 صعودًا.

موجز التحليل الفني

من الناحية الفنية، أغلقت الأسعار فوق المتوسطات المتحركة الرئيسة على الرسمين اليومي والأسبوعي، في تأكيد لتحول الاتجاه إلى صعودي على المدى المتوسط. في أواخر الشهر الماضي، اخترق الزوج مستويات المقاومة المحورية عند 1.3795 (متوسط 200 يوم الأسي على الإطار اليومي) و1.3810 (متوسط 50 أسبوعًا الأسي)، وهو يقترب الآن من المستوى النفسي المهم 1.4000.

مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً على الإطار اليومي يقترب من مستوى 70، ما يشير إلى زخم صعودي مستمر، لكنه قريب في الوقت نفسه من منطقة التشبع الشرائي. على الرسم البياني للإطار الزمني 4 ساعات، يحذّر كل من مؤشر القوة النسبية (59) و Stochastic (الذي يخرج من منطقة التشبع الشرائي ويتجه نحو منطقة البيع) من احتمال حدوث حركة تصحيحية خلال اليومين المقبلين. قيمة OsMA على إطار D1 موجبة (+0.0085)، إلا أن تقلص أعمدة الرسم البياني (الهيستوغرام) يشير إلى تباطؤ في الزخم.

أقرب مستويات المقاومة: 1.3960 و1.4000 (مستوى نفسي)، ثم 1.4130 (أعلى مستوى سنوي، نوفمبر 2025).

أقرب مستويات الدعم: 1.3900 (المحور المركزي)، 1.3881 (متوسط متحرك أسي لـ 200 ساعة على إطار H1)، 1.3850 (قاع يوم الجمعة)، و1.3780 (متوسط متحرك أسي لـ 50 يومًا على إطار D1).

الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع

- الأربعاء، 10 يونيو 12:30 بتوقيت غرينتش — مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (مايو). التوقعات: 4.2% على أساس سنوي (السابق 3.8%). التأثير: قراءة قوية ستدفع زوج USD/CAD أعلى مستوى 1.4000؛ قراءة ضعيفة ستؤدي إلى حركة تصحيحية.

- الأربعاء، 10 يونيو 13:45 بتوقيت غرينتش — قرار سعر الفائدة من Bank of Canada. المتوقع: 2.25% (دون تغيير). إشارة تميل إلى التيسير ستدعم صعود الزوج؛ أما الرفع غير المتوقع للفائدة فسيؤدي إلى هبوط حاد في USD/CAD.

- الخميس، 11 يونيو 12:30 بتوقيت غرينتش — مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي. مؤشر ثانوي للتضخم: قد تعزّز البيانات الاتجاه الذي تشكل بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أو تُضعفه.

- الخميس، 11 يونيو 12:15 بتوقيت غرينتش — قرار سعر الفائدة من ECB والمؤتمر الصحفي لـ Lagarde. المتوقع: رفع إلى 2.40%. هذه البيانات قد تؤثر في تحركات الدولار الأمريكي عبر أزواج اليورو التقاطعية.

الخلاصة

يتحرك زوج USD/CAD في قلب "عاصفة مثالية" بالنسبة للدولار الكندي، مع تحفّظ مهم. فمن جهة، يشكّل تحول Fed نحو لهجة أكثر تشددًا (ارتفاع احتمال رفع الفائدة من Fed إلى نحو 70%) وارتفاع مؤشر الدولار USDX إلى مستوى 100.00 رياحًا خلفية قوية تدعم الدولار الأمريكي. ومن جهة أخرى، فإن توقعات توقف Bank of Canada (يحذر الاقتصاديون من أن تسعير السوق لتحرك بمقدار 50 نقطة أساس من BoC خلال الأشهر الـ 12 المقبلة يبدو مبالغًا فيه في ظل ضعف الاقتصاد) ودخول كندا في ركود غير متوقع (انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% ربع على أساس ربع سنوي) يزيلان عوامل الدعم الداخلية عن الدولار الكندي.

أسعار النفط المرتفعة واستمرار علاوة المخاطر الجيوسياسية يواصلان دعم الدولار الكندي، ويحولان دون هبوط حاد لزوج USD/CAD.

ستكون المنطقة المحورية 1.3850–1.4050 ساحة المعركة في الأيام المقبلة. الكسر الفني دون مستوى 1.3850 سيفتح الطريق نحو 1.3800–1.3780 ثم 1.3650 (متوسط متحرك أسي لـ 200 أسبوع)، في حين أن الإغلاق المستقر أعلى 1.4000 قد يشعل حركة صعود باتجاه 1.4130.

الأولوية في الوضع الحالي هي فتح مراكز بيع بالقرب من الحد العلوي للنطاق 1.3960–1.4000، خصوصًا إذا لم تؤكد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين تسارع التضخم في الولايات المتحدة؛ وعلى العكس، تُفضَّل المراكز الشرائية إذا أكدت بيانات التضخم الأمريكي وتيرة التسارع. ينبغي للمتداولين توخي أقصى درجات الحذر: سيكون يوم الأربعاء اختبارًا اقتصادياً حاسمًا تقوده عاملان قويان — مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وقرار Bank of Canada.