趨勢讓位於整合，整合為新趨勢鋪平道路。這是市場的本質，而比特幣也不例外。多頭無法在BTC/USD重新展開上升趨勢，導致投機者進行獲利回吐。根據Coinglass的數據，截至7月25日當週，以長倉形式持有的價值4億美元的加密貨幣頭寸被平倉。比特幣領跌，淨長倉減少了1.59億美元。

比特幣、以太坊及山寨幣的表現

修正和整合在牛市中很常見。然而，有關BTC/USD跌至110,000美元的大賭注故事，卻引起了人們的想像。一位匿名交易者支付了500萬美元的衍生工具保費，押注比特幣下跌。該交易的總規模估計為6億美元。

有傳聞稱，加密貨幣大鯨魚正在拋售數字資產，這使得BTC/USD遠離其歷史高點。但對數字資產的真正信仰者並未因此而氣餒。Strategy，Michael Saylor的公司，已經設計出一種籌資購入代幣的新方法。它宣布發行優先股，向持有者提供9%的年收益率。這一高收益可能有助於Strategy進一步擴大其比特幣投資組合。目前，該公司擁有流通中所有比特幣的3%，總價值超過700億美元。

全球風險偏好的增加對BTC/USD的多頭而言無濟於事。美國股市指數繼續創下歷史新高，得益於貿易不確定性的減少、美國經濟對白宮關稅政策衝擊的適應力，以及強勁的第二季度企業收益。在已公佈收益的標普500指數公司中，約83%的公司超出預期，相較於過去十年的平均水平75%。美國與日本和歐盟的貿易協定促進了股市—但對加密貨幣的影響則有限。

儘管如此，逢低買入的樂觀者數量並未減少。而且不僅僅是Michael Saylor的Strategy，Citigroup預測BTC/USD將在年底升至135,000美元。考慮到有利的風險資產背景，這一情景似乎非常可信。然而，對於比特幣來說，一次健康的修正並不是壞事。問題在於—何時開始？

也許線索會來自8月1日結束的那一週。美聯儲的會議、美國GDP、通脹和勞動力市場數據的發布，可能會更清楚地反映經濟前景。美國的股票指數和數字資產將如何反應？時間會告訴我們答案。

從技術角度來看，BTC/USD在日線圖上正在116,000–120,000區間內盤整，形成了一個“Spike and Ledge”模式。儘管早前突破上下邊界被證明是假的，但可能仍值得再試一次。以116,000美元出售及以120,000美元購買仍然是有效策略。