Mercredi, la paire de devises GBP/USD n'a effectué qu'une remontée minime, et pour la majeure partie de la journée, les échanges étaient monotones et calmes. Comme nous l'avons prédit mercredi matin, les rapports sur le PIB de l'Allemagne, de l'Union européenne et des États-Unis n'ont pas suscité beaucoup d'excitation sur le marché, et comme d'habitude, nous ne couvrirons pas les résultats de la réunion du FOMC dans cet article. Nous rappelons aux lecteurs que, selon nous, il faut compter 12 à 24 heures après l'annonce de la décision de la Réserve Fédérale pour que le marché se calme. Et même s'il n'y a pas eu de turbulences initiales, le marché a encore besoin de temps pour digérer l'information et tirer pleinement des conclusions. Il arrive souvent qu'immédiatement après une réunion du FOMC, le prix bouge brusquement dans une direction, pour revenir à ses niveaux d'origine dès le lendemain matin. C'est pourquoi nous conseillons toujours de ne pas se précipiter pour tirer des conclusions.
Dans cet article, nous discuterons des perspectives de la politique monétaire de la Fed et de l'inflation aux États-Unis. Au cours des derniers mois, l'indice des prix à la consommation a augmenté légèrement, mais bien moins que ce que beaucoup attendaient. Nous avons déjà expliqué pourquoi cela se produit. Premièrement, au cours des trois derniers mois, les États-Unis avaient mis en place des tarifs "préférentiels" et minimaux. Par exemple, les tarifs sur les importations européennes ont maintenant augmenté à 15%. Deuxièmement, les fabricants et détaillants américains s'étaient préparés à l'avance à la guerre commerciale de Donald Trump en constituant des stocks de marchandises, ce qui leur a permis de passer plusieurs mois à vendre des produits à d'anciens prix. Par conséquent, l'inflation ne s'est pas encore pleinement matérialisée — elle commence seulement à réagir aux tarifs de Trump.
Ainsi, dans les mois à venir, étant donné que les tarifs restent en place même après la signature des accords commerciaux, nous pouvons non seulement nous attendre à une accélération supplémentaire de l'inflation aux États-Unis, mais cela est inévitable. Si cela se concrétise, même deux baisses de taux par la Fed avant la fin de l'année seront difficiles à justifier. Mais l'inflation en hausse est une arme à double tranchant. Parallèlement, le marché du travail pourrait commencer à se contracter. Si les données sur l'emploi et le chômage continuent de décevoir mois après mois, la Fed devra se rappeler de son deuxième mandat — garantir le plein emploi. Et pour cela, elle devrait abaisser le taux directeur.
En essence, la Fed pourrait se retrouver prise entre deux feux. D'une part, l'inflation augmente — réduire les taux est exclu. D'autre part, le marché du travail se détériore — une réduction de taux est nécessaire. Ce que choisiront Jerome Powell et le FOMC est impossible à prédire. Il faut également se souvenir de la pression continue de Trump sur Powell et la Fed, pour qui l'inflation n'est jamais assez élevée et qui a désespérément besoin de croissance économique.
Il convient également de noter que ces dernières années, les groupes de population à plus faibles revenus aux États-Unis ont commencé à dépenser moins d'argent, pourtant la demande nationale globale est restée presque inchangée. Cela indique que les pauvres s'appauvrissent tandis que les riches s'enrichissent — une situation qui convient clairement à Trump. Le président américain se soucie des statistiques nationales globales, non pas de la manière dont s'en sortent les groupes vulnérables de la population. L'inflation nuis particulièrement aux citoyens à faibles revenus, pas aux millionnaires. C'est pourquoi une inflation élevée ne fait pas peur à Trump — il veut de la croissance du PIB et encore plus d'argent, d'argent, d'argent.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 96 pips. Pour la paire livre/dollar, ce chiffre est considéré comme "modéré." Par conséquent, le jeudi 31 juillet, nous nous attendons à un mouvement dans la fourchette délimitée par 1.3185 et 1.3377. Le canal de régression linéaire à long terme pointe vers le haut, indiquant une tendance haussière claire. L'indicateur CCI est entré deux fois dans la zone de survente, signalant une reprise potentielle de la tendance haussière. Une nouvelle vague de mouvement correctif a maintenant commencé.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1.3245
S2 – 1.3184
S3 – 1.3123
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1.3306
R2 – 1.3367
R3 – 1.3428
Recommandations de trading :
La paire de devises GBP/USD a repris une correction technique à la baisse. Cependant, à moyen terme, les politiques de Trump continueront probablement à exercer une pression sur le dollar. Ainsi, les positions longues visant 1.3550 et 1.3611 restent pertinentes si le prix est au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes peuvent être envisagées avec des cibles à 1.3245 et 1.3184, basées uniquement sur des critères techniques. De temps en temps, le dollar américain montre des corrections, mais pour qu'un renforcement axé sur la tendance se produise, nous aurions besoin de véritables signes de la fin de la guerre commerciale mondiale — ce qui semble maintenant peu probable.
Explication des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures actuelles de la volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
