Les nouvelles données sur l'inflation des consommateurs aux États-Unis, publiées jeudi, ont montré une augmentation, le chiffre mois après mois dépassant les prévisions. Quelle est la prochaine étape ? Cela empêchera-t-il la Réserve fédérale de réduire les taux ?

Le rapport sur l'inflation d'hier a montré une augmentation annuelle de l'IPC de 2,7 % à 2,9 %, conforme aux attentes. Mais le chiffre du mois d'août par rapport au mois précédent a bondi à 0,4 % (contre 0,2 % en juillet), contre une prévision de 0,3 %.

Voyons comment les marchés ont réagi hier et ce que l'on peut attendre de la Fed la semaine prochaine.

Comme je le supposais auparavant, les marchés ont entièrement évalué une probabilité de 100 % d'une réduction des taux de 0,25 %, en gros, plus personne n'en doute. Les marchés boursiers ont clairement progressé à la suite des nouvelles sur l'IPC. Désormais, les investisseurs se concentrent sur les chances d'une réduction de 0,50 %, un scénario avec seulement 8 % de probabilité. Pendant ce temps, la baisse du dollar par rapport à un panier de monnaies sur le Forex a été mineure et, à mon avis, justifiée.

Dès cet été, j'avais suggéré que la faiblesse du dollar issue des réductions des taux de l'indice ICE serait limitée, principalement en raison de la pression (économique et politique) que les États-Unis (surtout sous Trump) ont exercée sur les économies dont les monnaies figurent dans le panier de l'ICE Dollar Index, via des tarifs et des obligations financières qui reviennent effectivement à ce que les États-Unis extraient des rentes de ces pays. Suite aux réductions de taux antérieures par ces banques centrales, n'attendez pas beaucoup de force ou de croissance de leurs monnaies contre le dollar US maintenant.

Compte tenu de l'impact du rapport sur l'inflation, je ne pense pas que cela empêchera la Fed de réduire le taux clé de 0,25 % le 17 septembre. Il n'existe actuellement aucun fondement économique réel pour une réduction de 0,50 % si l'on regarde seulement l'IPC. Si cela arrive, ce serait davantage pour des raisons politiques, sous la pression de D. Trump et du Secrétaire au Trésor S. Bessent.

Que devons-nous attendre des marchés aujourd'hui ? Je crois qu'il y a une forte probabilité de correction sur les marchés boursiers, surtout aux États-Unis, dans l'attente de la décision finale de la Fed sur les taux. Sur cette correction, le dollar pourrait bénéficier d'un peu de soutien, ce qui pourrait également entraîner une faiblesse locale des prix de l'or. Une légère correction des principales monnaies contre le dollar peut également être attendue sur le Forex.

À partir d'aujourd'hui, les investisseurs peuvent déjà adopter une attitude d'attente en prévision de la réunion de la Fed les 16 et 17 septembre.

Prévision du jour :

#SPX

Le CFD S&P 500, après avoir atteint un nouveau sommet historique, se négocie au-dessus du support à 6577.00. Avant la réunion de la Fed, on peut s'attendre à une correction qui pourrait faire descendre le contrat à 6528.75 si le support est rompu. Le niveau de 6572.25 peut être utilisé comme un déclencheur de vente.

GBP/USD

La paire demeure dans une tendance latérale marquée et se corrige à la baisse avant la décision de taux de la Fed. Si elle passe en dessous de 1.3545, une baisse jusqu'à 1.3495 devient probable. Le seuil de 1.3540 sert de déclencheur de vente viable.