Ainsi, la Federal Reserve a pris une décision qui était entièrement attendue et pas du tout surprenante. Le taux d'intérêt a été abaissé de 25 points de base, mais c'est précisément ce à quoi le marché s'attendait. Il y avait beaucoup plus de questions sur les prochaines actions de la banque centrale face à un marché du travail en affaiblissement et une inflation croissante. Mais, comme on pouvait le prévoir, il n'y a eu aucun détail de la part de la Fed ou de Jerome Powell lui-même.
Le discours de Powell peut être interprété comme bon vous semble. Le président de la Fed n'a pas dit "non" à une réduction de 50 points de base d'ici la fin de l'année, mais il n'en a pas annoncé une non plus. Le dot plot montrait un ton légèrement plus "accommodant" pour l'année prochaine, mais seulement marginalement. La réduction globale des attentes relatives aux taux parmi les membres du FOMC pourrait simplement être une marge d'erreur ou refléter un décalage des attentes d'un trimestre. Ainsi, dans l'ensemble, la position de la Fed n'est pas devenue réellement plus "accommodante". Elle reste "dépendante des données".
Une posture "dépendante des données" signifie que la Fed continuera de prendre des décisions basées sur l'état du marché du travail et de l'inflation. Ainsi, seules les prochaines séries de données sur ces indicateurs aideront à former une prévision plus ou moins précise des actions de la Fed le 29 octobre et le 10 décembre. Le marché, comme d'habitude, a interprété le discours de Powell comme le plus accommodant possible, augmentant immédiatement les attentes d'une réduction des taux en octobre à 85,5 %, et en décembre à 75 % (selon l'outil CME FedWatch). En d'autres termes, le marché est désormais sûr que la Fed effectuera deux autres tours d'assouplissement de la politique monétaire cette année.
Selon moi, cependant, tout dépendra des données économiques. Par exemple, le marché du travail pourrait commencer à se redresser après le ralentissement estival précisément parce que le taux des fonds fédéraux a été réduit en septembre. La Fed pourrait à nouveau baisser les taux en octobre, et cela suffirait à stabiliser les Nonfarm Payrolls, au moins autour de 100 000 nouveaux emplois par mois.
Nous ne devons pas oublier l'inflation, comme Powell nous l'a également rappelé lors de la conférence de presse. Elle reste résolument élevée. Selon les officiels de la Fed, l'inflation aurait pu être bien plus haute sous l'influence des tarifs douaniers, et ces derniers n'exerceront une pression à la hausse sur les prix que pour une période limitée, qui pourrait déjà toucher à sa fin. Néanmoins, une inflation élevée ne permettra pas à la Fed de baisser les taux de manière imprudente. Sur la base de la réunion de septembre, je ne me précipiterais pas pour tirer des conclusions "accommodantes". Et si les marchés sont effectivement devenus plus "accommodants", alors pourquoi le dollar augmente-t-il ?
Prévisions de vagues pour l'EUR/USD :
D'après mon analyse, je conclus que l'EUR/USD continue de construire un segment haussier de la tendance. La structure de vagues reste entièrement dépendante du flux d'informations, notamment les décisions prises par Trump et la politique intérieure et étrangère de la nouvelle administration de la Maison-Blanche. Les objectifs pour la phase actuelle de la tendance pourraient s'étendre vers la zone de 1,25. Le contexte d'actualités reste le même, donc je maintiens mes positions longues, malgré le fait que le premier objectif près de 1,1875 (qui correspond à 161,8 % de Fibonacci) ait déjà été atteint. D'ici la fin de l'année, j'anticipe que l'euro monte à 1,2245, correspondant à 200,0 % de Fibonacci.
Prévisions de vagues pour le GBP/USD :
La configuration de vagues pour le GBP/USD reste inchangée. Nous observons une section haussière et impulsive de la tendance. Sous Trump, les marchés peuvent encore connaître de nombreux bouleversements et retournements, ce qui pourrait sérieusement impacter la configuration de vagues, mais pour l'instant, le scénario de travail reste intact, et la politique de Trump est cohérente. Les objectifs pour le mouvement haussier sont autour de 261,8 % de Fibonacci. À ce stade, je m'attends à ce que les cotations continuent d'augmenter dans la vague 3 de 5, en ciblant 1,4017.
Principes fondamentaux de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont plus difficiles à trader et signalent souvent des changements.
- Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss protecteurs.
- L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyse et de stratégies de trading.
