La livre sterling a chuté après l'annonce que le gouvernement britannique avait emprunté 7,2 milliards de livres de plus que prévu au cours des six premiers mois de l'année financière — soulignant le défi auquel la chancelière Rachel Reeves est confrontée alors qu'elle prépare son prochain plan budgétaire visant à rétablir les finances publiques. Bien que cette augmentation soudaine de l'emprunt n'ait pas été entièrement inattendue, elle remet en question les objectifs déclarés du gouvernement de stabiliser la dette publique et de réduire le déficit. Les économistes notent qu'une combinaison de ralentissement de la croissance économique et d'une inflation persistante élevée crée des conditions extrêmement défavorables pour la mise en œuvre de plans ambitieux de redressement fiscal. Ce qui inquiète particulièrement, c'est la perspective que la Banque d'Angleterre maintienne des taux d'intérêt élevés afin de maîtriser l'inflation. Des coûts d'emprunt plus élevés pour le gouvernement pèseront davantage sur les finances publiques et pourraient conduire à une réduction des investissements dans des secteurs clés de l'économie.

Le prochain plan budgétaire de Reeves sera étroitement examiné par les marchés et les analystes. La crédibilité et le réalisme de son plan pour rétablir les finances publiques détermineront en grande partie la stabilité de la devise britannique et la confiance des investisseurs dans l'économie du Royaume-Uni. Reeves devrait proposer une série de mesures à la fois pour augmenter les recettes et réduire les dépenses, mais parvenir à un équilibre entre une politique budgétaire saine et le soutien à la croissance économique sera extrêmement difficile.

Selon le rapport, le déficit budgétaire est passé à 99,8 milliards de livres sterling, dépassant la prévision de mars de l'Office for Budget Responsibility (OBR) qui était de 92,6 milliards de livres. Rien qu'en septembre, l'emprunt a atteint 20,2 milliards de livres — le chiffre mensuel le plus élevé depuis le début de la pandémie. L'aggravation de la situation a été entraînée par une forte augmentation des paiements d'intérêts sur la dette publique.

Les économistes estiment que des taux d'intérêt plus élevés, une inversion des coupes dans les dépenses sociales et une dégradation de productivité attendue par l'Office for Budget Responsibility signifient que Reeves devra trouver environ 35 milliards de livres simplement pour reconstituer la réserve de 9,9 milliards de livres qu'elle avait mise de côté pour atteindre son objectif d'équilibrer les dépenses et les recettes.

Le déficit dépasse significativement tant les prévisions de l'OBR que les chiffres de l'année dernière, malgré une correction récente annoncée plus tôt ce mois-ci qui a rapporté à Reeves un revenu supplémentaire de 2 milliards de livres de taxe sur la valeur ajoutée (TVA). L'Office for National Statistics (ONS) a expliqué que cette révision résultait de données erronées de TVA fournies par HM Revenue and Customs.

L'ONS a également noté que le déficit de septembre était le deuxième chiffre mensuel le plus élevé depuis le début des enregistrements en 1993 et qu'il était à peu près conforme à la prévision de l'OBR de 20 milliards de livres. Les économistes, en moyenne, s'attendaient à un chiffre légèrement plus élevé — 20,8 milliards de livres.

Comme mentionné précédemment, la livre a réagi par une légère baisse à toutes ces nouvelles.

En ce qui concerne les perspectives techniques actuelles pour le GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent récupérer la résistance la plus proche à 1,3405. Seule cette action permettra une poussée vers 1,3440, au-dessus duquel de nouveaux progrès seront assez difficiles. La cible la plus éloignée se situe autour de 1,3485. En cas de déclin, les baissiers tenteront probablement de reprendre le contrôle à 1,3370. S'ils réussissent, une cassure en dessous de cette fourchette porterait un coup sérieux aux positions haussières et pousserait le GBP/USD vers 1,3335, avec un potentiel d'extension vers 1,3295.