S&P 500 закрывает пятую неделю подряд в зеленой зоне, что является самой продолжительной серией с 2024. Впечатляющие корпоративные прибыли эмитентов широкого фондового индекса приводят к снижению коэффициента цена-форвардная прибыль и делают бумаги недооцененными с фундаментальной точки зрения. Это приводит к новой волне покупок. В том числе из-за рубежа, так как американский рынок превосходит свои европейские и азиатские аналоги.

Динамика позитивных и негативных сюрпризов по компаниям S&P 500

В то время как прибыли каждого второго их трех эмитентов S&P 500 превосходят прогнозы Уолл-стрит, доля недотягивающих до фундаментальных оценок компаний находится на самом низком уровне с 2021. И такая динамика показателя связана не только с блокбастерными доходами Больших технологий. Согласно исследованиям Seaport Research Partners, эмитенты за пределами сектора информационных технологий отмечаются наибольшими положительными сюрпризами с четвертого квартала 2024.

Что касается Великолепный семерки, то она демонстрирует смешанные результаты. Отчетность Alphabet привела к рекордному для компании росту рыночной стоимости. Напротив, разочарование инвесторов в отношении Meta Platforms опустило котировки ее акций. В результате имел место разрыв в капитализации в размере $566 млрд.

Реакция акций Великолепной семерки на корпоративную отчетность

Высокие прибыли и заниженные фундаментальные оценки – не единственные факторы ралли S&P 500 к рекордным максимумам. Нефть падает из-за слухов, что Иран сделал США очередной предложение о разблокировке Ормузского пролива, а Дональд Трамп запускает «Проект Свободы». Он якобы позволит коммерческим судам находить наиболее безопасные траектории маршрутов через основную нефтяную артерию планеты.

Деэскалация конфликта на Ближнем Востоке – явный позитив для американских акций, в то время как эскалация может нанести удар по S&P 500.

Приятные сюрпризы приносит экономика США. Вслед за расширением ВВП на 2% в первом квартале, ставший на якорь вблизи максимальных отметок с 2022 индекс деловой активности в производственном секторе сигнализирует, что с Соединенными Штатами все в порядке.

Тем не менее Goldman Sachs выдает предупреждающий сигнал для американских акций. Согласно его исследованиям, хедж-фонды и консультанты по торговле начинают сокращать покупки. Вкупе с чрезмерно раздутым «бычьим» позиционированием по S&P 500, это усиливает риски отката широкого фондового индекса. Банк считает, что рынок выпустит пар в ближайшей перспективе, избавившись от связанной с образованием возникшей во время ралли к рекордным максимумам пены.

Технически на дневном графике S&P 500 может возникнуть разворотная формация, в центре которой будет находится бар с длинной верхней тенью. Закрытие гэпа с падением ниже 7220 может стать основанием для формирования краткосрочных шортов.