Пара евро-доллар третью неделю подряд дрейфует в ценовом диапазоне 1,1560 – 1,1730, границы которого соответствуют нижней линии индикатора Bollinger Bands на D1 и линии Kijun-sen на том же таймфрейме. Все «взлёты и падения» происходят внутри этого ценового коридора, отражая нерешительность участников рынка. На прошлой неделе пара eur/usd вплотную приблизилась к верхней границе диапазона, обозначившись на отметке 1,1729. Но затем инициативу перехватили продавцы, после чего пара обновила недельный лоу на уровне 1,1577. Как только цена приближается к границам ценового коридора, трейдеры фиксируют прибыль, погашая тем самым ценовые всплески. То есть можно сказать, что пара демонстрирует боковое движение, пусть даже и в рамках широкого ценового диапазона.
На протяжении последних двух недель динамика пары определялась исключительно «китайским фактором», тогда как остальные фундаментальные факторы оставались в тени. Когда Китай неожиданно объявил о планах значительно усилить контроль за экспортом редкоземельных элементов, доллар оказался под существенным давлением, так как Трамп в ответ анонсировал введение 100-процентных дополнительных пошлин на китайские товары. На протяжении почти всей предыдущей недели маховик торговой войны раскручивался, благодаря чему пара eur/usd выросла до отметки 1,1729. Но затем наступила разрядка – Трамп заверил общественность в том, что намерен заключить с Пекином торговую сделку. Пружина разжалась в обратную сторону и доллар на протяжении трёх торговых дней усиливал свои позиции, оказывая давление на eur/usd.
Как видим, «китайский фактор» по-разному влияет на пару, но при этом он не способен обеспечить устойчивое движение цены. А вот завтра – 23 октября – в центре внимания окажутся «классические» фундаментальные факторы, которые могут спровоцировать более сильную реакцию рынка – в том числе и в контексте пары eur/usd.
Так, впервые с начала шатдауна (который, между прочим, продолжается уже 23-й день) Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по индексу потребительских цен. Для этого BLS отозвал часть своих сотрудников, поскольку CPI необходим для расчета выплат по социальному обеспечению, которые привязаны к темпам инфляции.
Здесь необходимо напомнить, что рынок почти уверен в том, что Федрезерв снизит процентную ставку как на октябрьском, так и на декабрьском заседаниях. В общей сложности – на 50 базисных пунктов. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность реализации этого сценария составляет 95-97%. Под вопросом лишь январское снижение ставки (еще на 25 пунктов) – трейдеры оценивают вариант третьего по счёту снижения как 50/50. Если опубликованные завтра отчёты выйдут в «красной зоне», рынок лишний раз удостоверится в том, что Федрезерв до конца года снизит ставку на 50 пунктов, а вероятность еще одного снижения в январе возрастет до 70-80%. Доллар, соответственно, окажется под существенным давлением. Если же инфляция ускорится сильнее ожиданий, рынок отреагирует противоположным образом, хотя даже «зелёный окрас» релиза не отменит запланированное на октябрь снижение ставки.
Согласно предварительным прогнозам, общий индекс потребительских цен ускорится до 3,1% г/г (после роста до 2,9%), а базовый индекс останется на уровне предыдущих двух месяцев, то есть на отметке 3,1% г/г. Если эти показатели выйдут на прогнозном уровне или превысят его, Федрезерв всё равно снизит процентную ставку в этом месяце на 25 базисных пунктов. Но при этом дополнительный раунд снижения на декабрьском заседании окажется под вопросом, и уж тем более – перспективы январского снижения.
Также в пятницу в Штатах опубликуют индексы PMI – в производственном секторе и для сферы услуг. Согласно предварительным прогнозам, в производственной сфере индекс в октябре немного снизится (с отметки 52,0 до 51,9), но при этом останется в зоне расширения. Для долларовых быков важно, чтобы этот показатель остался выше 50-пунктного уровня. Индекс PMI для сферы услуг снижается на протяжении последних двух месяцев, и октябрь может стать третьим месяцем в этом ряду, снизившись до 53,5, с отметки 54,2. Опять же, сам факт снижения показателя не так важен для трейдеров eur/usd, если он останется в зоне расширения.
Еще один значимый макроэкономический индикатор – индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. Достаточно важный опережающий индикатор будущих расходов. В октябре показатель должен выйти на отметке 55,1 – практически на этом же уровне индекс выходил и в сентябре (55,0). Отчёт может дополнить CPI, особенно если эти показатели срезонируют, т.е. синхронно окажутся в зелёной/красной зоне.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре eur/usd не способствует устойчивому ценовому движению – ни вверх, ни вниз. В условиях такой неопределённости открывать какие-либо торговые позиции нецелесообразно и рискованно. Завтра чаша весов может склониться в одну из сторон, позволив трейдерам eur/usd определить вектор дальнейшего движения цены.
