Опасения по поводу возможной рецессии в еврозоне реальны и оправданы. К такому выводу пришел член Совета управляющих Европейского центрального банка Яннис Стурнарас.

В ходе интервью глава Банка Греции Стурнарас заявил, что пока нет признаков существенного влияния роста цен на энергоносители на инфляцию, хотя для точных оценок еще слишком рано. По его словам, ЕЦБ, который на прошлой неделе сохранил процентные ставки без изменений, сосредоточил свой анализ на риске так называемых вторичных эффектов, таких как усиление давления на заработную плату, цены и инфляционные ожидания.

«Наша реакция будет зависеть от интенсивности и продолжительности конфликта на Ближнем Востоке», — заявил Стурнарас, комментируя потенциальное влияние геополитической напряженности на экономику еврозоны. Его оценка подчеркивает деликатный баланс, который Европейскому центральному банку придется соблюдать при выработке дальнейшей политики.

В первую очередь, регулятор будет оценивать характер энергетического шока, вызванного и усугубленного ближневосточным конфликтом. «Если окажется, что энергетический шок носит временный характер и не вызовет значительных вторичных последствий, таких как, например, широкое распространение инфляционного давления на другие сектора экономики или долгосрочное нарушение цепочек поставок, то корректировка денежно-кредитной политики не потребуется», — пояснил Стурнарас. В этом случае ЕЦБ, вероятно, продолжит придерживаться текущей стратегии, воздерживаясь от преждевременных мер.

Однако, если последствия окажутся более выраженными, сценарии развития событий могут потребовать вмешательства. «Если это приведет к значительному, но не особенно устойчивому превышению целевого показателя инфляции ЕЦБ, то взвешенная корректировка снизит интенсивность вторичных последствий», — отметил глава Банка Греции. Это может означать, например, умеренное повышение процентных ставок, направленное на охлаждение экономики без резкого торможения роста.

Наиболее серьезный сценарий предполагает значительный и продолжительный всплеск инфляции. «Если это приведет к значительному и устойчивому отклонению инфляции от целевого уровня, то ответные меры должны быть решительными», — подчеркнул Стурнарас. В такой ситуации ЕЦБ, возможно, прибегнет к более агрессивной политике ужесточения, включая существенное повышение ставок, чтобы обеспечить ценовую стабильность в долгосрочной перспективе, даже ценой замедления экономического роста.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1750. Только это позволит нацелиться на тест 1.1767. Уже оттуда можно забраться на 1.1784, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1805. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1720 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1695 либо открывать длинные позиции от 1.1675.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3600. Только это позволит нацелиться на 1.3625, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3650. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3560. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3535 с перспективой выхода на 1.3505.