ประวัติศาสตร์กำลังซ้ำรอยตัวเอง ก่อนวันประกาศอิสรภาพของอเมริกา ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนกล่าวว่าความแข็งแกร่งของโดนัลด์ ทรัมป์อาจจะไม่ได้แข็งแกร่งอย่างที่คิด — แค่ขู่ไปมากกว่าทำ แต่ความเป็นจริงกลับตรงกันข้าม: ในเวลานั้น S&P 500 ประสบกับการลดลงอย่างมากจากภาษีศุลกากรขนาดใหญ่ มาตอนนี้ ดัชนีอาจเสี่ยงตกไปในกับดักเดียวกันอีกครั้ง นักลงทุนดูเหมือนเชื่อว่าความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์มีเพียงการขู่และไม่มีอะไรจริงจัง

ข่าวลือเกี่ยวกับความพร้อมของอิหร่านที่จะกลับมาเจรจาเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ได้รับการเยี่ยมต้อนรับจากนักลงทุนรายย่อย ซึ่งเข้ามาซื้อหุ้นใน S&P 500 JP Morgan รายงานว่าในเดือนพฤษภาคม นักลงทุนรายย่อยได้ซื้อหุ้นสหรัฐฯ มูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์ และเมื่อต้นเดือนมิถุนายน บางคนเริ่มรับกำไรเกิดการขายสุทธิ 400 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ความพยายามใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นจากดัชนีกว้างๆ เพื่อกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นน่าจะดึงดูดบูลส์ใหม่

ความกระตือรือร้นที่ลดลงนี้อาจเกิดจากความซบเซาในตลาดหุ้นช่วงฤดูร้อน โดยอนุพันธ์ระบุว่า S&P 500 มีแนวโน้มที่จะซื้อขายในช่วงรายวันไม่เกิน 1% ส่วนใหญ่ในเดือนกรกฎาคม ตัวกระตุ้นสำคัญที่จะก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่สำคัญยิ่งขึ้น ได้แก่ รายงานตลาดแรงงานสหรัฐที่กำลังจะมาถึงและการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ

การคาดการณ์ความผันผวนใน S&P 500

ในความเป็นจริง ความสนใจของอิหร่านในเรื่องการเจรจาไม่ได้เป็นการรับประกันว่าสงครามที่ใช้กำลังอาวุธจะสิ้นสุดลง เตหะรานหวังที่จะหลีกเลี่ยงการเข้ามาเกี่ยวข้องโดยตรงของสหรัฐฯ ในฝั่งของอิสราเอล พวกเขารู้ว่าเยรูซาเลมไม่มีความพร้อมสำหรับการรณรงค์ที่ยาวนานและกำลังหาทางยืดเวลาไว้ ตามที่ RBC Capital Markets กล่าว ดัชนี S&P 500 อาจลดลงมากถึง 20% หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกระจายไปยังประเทศอื่นๆ และลากยาวออกไป สถานการณ์ดังกล่าวจะเป็นเรื่องเสียหายอย่างชัดเจนสำหรับหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภค เศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวม และอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ หันไปใช้นโยบายที่เคร่งครัดยิ่งขึ้น

อันที่จริง อิหร่านยังคงเป็นหนึ่งในผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก การโจมตีที่เล็งไปยังโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันทำให้ราคาของน้ำมัน Brent และ WTI พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ เตหะรานยังมีศักยภาพในการปิดช่องแคบฮอร์มุซที่เป็นอาร์เตอร์รี่สำคัญสำหรับการส่งออกน้ำมันจากตะวันออกกลางไปยังยุโรป ทำให้ราคาน้ำมันในสหรัฐฯ สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และทำให้เป็นเรื่องยากสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะกลับสู่รอบการผ่อนคลายทางการเงินก่อนสิ้นปี การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจะย่อมส่งผลลบต่อหุ้นสหรัฐฯ อย่างชัดเจน

ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นในด้านการค้าเช่นกัน สหรัฐฯ ยังไม่สามารถสรุปข้อตกลงทางการค้ากับแคนาดา ญี่ปุ่น และหลายประเทศอื่นได้ เมื่อระยะเวลาอนุญาต 90 วันสิ้นสุดลงในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม โอกาสของสงครามการค้าใหม่จึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

แนวโน้มทางเทคนิคของ S&P 500

ในทางเทคนิค ขณะนี้ฝั่งขาขึ้นของ S&P 500 กำลังพยายามที่จะกลับไปยึดระดับจุดเปลี่ยนสำคัญที่ 6,060 บนกราฟรายวัน หากดัชนีกว้างยังคงต่ำกว่าระดับนี้ — หรือหากความพยายามของฝั่งขาขึ้นในการทะลุผ่านระดับนี้ล้มเหลวอีกครั้ง — การขายเมื่อราคาเด้งกลับก็ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้