มาตรการภาษีของ Donald Trump เริ่มส่งผลกระทบแล้ว ขณะที่เขตยูโรเกือบหลีกเลี่ยงภาวะชะงักงัน แต่เศรษฐกิจเยอรมันหดตัวลง 0.1% ในไตรมาสที่สอง เนื่องจากนโยบายปกป้องของสหรัฐฯ และความต้องการภายในประเทศที่ยังอ่อนแอ การเพิ่มอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ เป็น 15% ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจในกลุ่มประเทศยูโรปน่าจะมีการเติบโตของ GDP ที่น้อยนิดในช่วงที่เหลือของปี ซึ่งเปรียบเทียบกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวอย่างแตกต่างกัน แล้วเหตุใดอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ไม่ควรจะตก?

การแสดงผลของเศรษฐกิจยุโรป

เมื่อเร็วๆ นี้ ในช่วงต้นสัปดาห์ก่อนถึงวันที่ 1 สิงหาคม นักวิเคราะห์ของ Bloomberg คาดการณ์การเติบโตของ GDP สหรัฐฯ อยู่ที่ 2.4% สำหรับเดือนเมษายนถึงมิถุนายน อย่างไรก็ตาม หลังจากได้รับข้อมูลการค้าต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ล่วงหน้าของธนาคารกลางแห่งแอตแลนต้าได้ปรับตัวเลขเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ผลลัพธ์ที่แท้จริงออกมาที่ 3% ต้องขอบคุณการส่งออกสุทธิซึ่งเพิ่มห้าเปอร์เซ็นต์ให้กับ GDP ในเดือนมกราคมถึงมีนาคม เนื่องจากการลดลงของตัวบ่งชี้ตัวเดียวกันนี้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ หดตัวลง 0.5%

ดังนั้น ในขณะที่การนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ได้รับการเร่งขึ้นช่วยสนับสนุนยูโรโซนและเป็นอุปสรรคต่อสหรัฐฯ ในไตรมาสแรก บทบาทได้พลิกกลับแล้ว และสิ่งนี้เกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาอภัยโทษ 90 วัน ที่ให้โดยทรัมป์ เมื่อถึงเวลาจบลง ภาษีได้เพิ่มสูงขึ้น ดังนั้นการแตกต่างในการเติบโตทางเศรษฐกิจและปัจจัยความเป็นเลิศของสหรัฐฯ จะยังคงสนับสนุนชาว EUR/USD ที่มุ่งมั่นต่อไป

นอกจากนี้ ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังไม่มีเงื่อนงำว่าจะถล่มลงก่อนเวลา แม้ว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างจะลดลงในเดือนมิถุนายน แต่รายงานของ ADP ในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานในภาคเอกชนเพิ่มขึ้นถึง 104,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่ Bloomberg คาดการณ์ไว้ที่ +76,000 ตำแหน่ง

แนวโน้มการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ โดย ADP

ข้อมูล GDP ที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานทำให้ผู้ที่อยากสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยใน Federal Reserve ต้องเสียเปรียบ Christopher Waller กล่าวว่า ธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องรอให้เศรษฐกิจเย็นตัวก่อนที่จะดำเนินการ ในเมื่อมีตัวเลขที่แข็งแกร่งแบบนี้ การลงคะแนนของเขาเพื่อสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลางคงถูกมองว่าเป็นการทำตามใจของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ฉันจะไม่แปลกใจเลยหากไม่มีใครไม่เห็นด้วยในการลงคะแนน FOMC เดือนกรกฎาคม ครั้งนี้ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Fed มีความเห็นไม่ตรงกันตั้งแต่ปี 1993 ในการขาดความขัดแย้งภายใน ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ทั่วโลกอีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบสุดท้ายต่อทิศทางของคู่เงิน EUR/USD จะมาจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 110,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.1% เป็น 4.2% ซึ่งยังคงบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง

ในทางเทคนิคแล้ว กราฟรายวันของ EUR/USD แสดงให้เห็นว่ามีการเคลื่อนไหวลงอย่างต่อเนื่อง เป้าหมายตำแหน่งขายสองระดับแรก—1.149 และ 1.128—ได้ถูกแตะต้องแล้ว ขณะนี้ให้ความสำคัญกับระดับที่สอง ตราบใดที่คู่เงินยังต่ำกว่า 1.150 ความสำคัญจะยังคงอยู่ที่การขาย