ตลาดหุ้นได้รับเหตุผลในการมองโลกในแง่ดี จากผลประกอบการของบริษัท การควบรวมกิจการ การคลี่คลายความขัดแย้งทางการค้า และความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนกลาง ภายหลังจากการปรับฐานอย่างสั้น S&P 500 ได้กลับมาทำสถิติใหม่ทุกวัน และปัจจุบันกำลังเข้าใกล้ระดับ ที่บ่งชี้ไว้ก่อนหน้านี้ ที่ 6,920 จุด

ประมาณ 86% ของบริษัทที่รายงานผลประกอบการ แสดงผลกำไรที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ 69% ของบริษัทที่รายงานรายได้เกินความคาดหมาย ตัวเลขหลังนี้สูงที่สุดตั้งแต่ปี 2021 การเบี่ยงเบนของข้อมูลจริงจากการประมาณการอยู่ที่ 2.4% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 0.5% อย่างมีนัยสำคัญ ผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทอเมริกันแสดงถึงความแข็งแกร่งต่อภาษีศุลกากร เนื่องจากพวกเขาลดผลกระทบเชิงลบจากภาษีการนำเข้าโดยการเพิ่มราคาและ/หรือลดต้นทุน

ประสิทธิภาพของรายได้จริงที่เกินกว่าที่คาดไว้

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ S&P 500 มีการไต่ระดับสูงขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวก็เพิ่มขึ้นตามด้วย ฝ่ายที่มองตลาดในทรรศนะเชิงลบเตือนว่าหากบริษัทต่าง ๆ ไม่สามารถทำผลงานตามที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ได้ ราคาหุ้นของพวกเขามักจะร่วงลงโดยเฉลี่ย 5.5% หากสิ่งที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับยักษ์ใหญ่ในเทคโนโลยีอย่าง Amazon, Meta, Apple หรือ Microsoft อาจดึงตลาดโดยรวมให้ลดลงด้วย

สองบริษัทสุดท้ายนี้กำลังต่อสู้เพื่อเป็นผู้ออกหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกหลังจาก NVIDIA โดยมีมูลค่าตลาดเกินกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ Microsoft เคยข้ามผ่านจุดนี้อย่างสั้น ๆ เมื่อต้นปีแต่ยังไม่ได้กลับมาอีกครั้ง นักลงทุนหลายรายต่างหวังว่ามันจะเกิดขึ้นอีกครั้ง

ความเคลื่อนไหวของผลตอบแทนการลงทุนในหุ้นของ Apple และ Microsoft

ตัวผลักดันหลักของการพุ่งขึ้นของดัชนี S&P 500 คือการลดความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent กล่าวว่าในระหว่างการเจรจาได้มีการวางกรอบการทำงานที่ประสบความสำเร็จอย่างมาก ซึ่งนำไปสู่การบรรลุฉันทามติขั้นต้น ตามประวัติศาสตร์ ดัชนีที่กว้างนี้ได้แสดงให้เห็นถึงผลเชิงบวกเมื่อมีข่าวลือเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นระหว่างสองเศรษฐกิจใหญ่ของโลก

ในเดือนเมษายน ดัชนีพุ่งขึ้น 1.7% จากรายงานว่าวอชิงตันอาจลดภาษีนำเข้า ในเดือนพฤษภาคม ดัชนีขึ้น 3.3% หลังจากการเจรจาประสบความสำเร็จที่เจนีวา ในเดือนกันยายน ความก้าวหน้าในข้อตกลง TikTok เป็นตัวกระตุ้นให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้น และในเดือนตุลาคม คำกล่าวของ Donald Trump เกี่ยวกับความไม่แน่นอนของภาษีนำเข้าได้ผลักดันให้ตลาดหุ้นขึ้นอีก

ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ แน่นอนว่า ความไม่ปกติของเจ้าของทำเนียบขาว คำพูดที่หนักแน่นจากธนาคารกลางสหรัฐ การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ หรือรายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวัง อาจทำให้เกิดการปรับฐานในดัชนี S&P 500 ได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้ลงทุนกลับมาซื้อในช่วงที่ราคาตกลงมา ตลาดหุ้นก็จะมีสิ่งที่ต้องกลัวน้อยลง

ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันของดัชนีหุ้นแบบกว้าง การเปิดตลาดที่มีราคาถูกดันขึ้นมาช่วยให้ S&P 500 เข้ามาใกล้กับระดับเป้าหมายที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ที่ 6,920 กลยุทธ์การสร้างสถานะซื้อในช่วงที่ราคาย่อลงมายังคงได้ผล ควรละทิ้งกลยุทธ์นี้หรือไม่? ตราบใดที่ราคาอยู่เหนือระดับ 6,800 ความสำคัญควรยังคงอยู่ที่การซื้อ