ในวันพฤหัสบดีที่ 6 พฤศจิกายน ธนาคารกลางอังกฤษจะจัดการประชุมด้านนโยบายการเงินครั้งถัดไป ขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าจะมีโอกาสเพียงประมาณ 30% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานลงเหลือ 3.75% แต่เมื่อการประชุมใกล้เข้ามา ความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยมีความชัดเจนยิ่งขึ้น

การลดลงของอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคส่งเสริมแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากในเดือนกันยายนถูกบันทึกไว้ที่ 3.8% ต่ำกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลางอังกฤษที่ 4% การลดลงของเงินเฟ้อนี้เป็นผลมาจากการเติบโตของราคาที่ช้าลงในภาคบริการ

อีกปัจจัยหนึ่งที่สำคัญซึ่งจะมีอิทธิพลต่อกระบวนการตัดสินใจคือ ตลาดแรงงาน การสูญเสียงานเพิ่มขึ้น 10,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน และสองเดือนก่อนหน้านั้นก็ถูกปรับลดลง ซึ่งบ่งบอกถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่เอนเอียงไปทางลดอัตราดอกเบี้ย

ยังจำเป็นต้องพิจารณาว่าการผลักดันของรัฐบาล Labour ต่อการหดตัวทางการคลังมีส่วนทำให้เศรษฐกิจชะลอตัว ดังนั้นจึงสนับสนุนกรณีการลดอัตราดอกเบี้ย

ดังนั้น แม้ว่าตลาดในขณะนี้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่วงการที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยกำลังมีความสำคัญเพิ่มขึ้น การทำให้เกิดความประหลาดใจอาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้ รวมถึงปฏิกิริยาของปอนด์ในรูปแบบของการลดลงไม่ถูกตัดออกไป หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับปัจจุบัน ความเป็นไปได้ที่ปอนด์จะเพิ่มขึ้นมีเพียงเล็กน้อย

ดอลลาร์เริ่มต้นสัปดาห์อย่างแข็งแกร่งท่ามกลางความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ความคิดเห็นที่ค่อนข้างแข็งกร้าวจากสมาชิกบางคนของ FOMC เกี่ยวกับการที่ไม่มีความจำเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ได้เตรียมตลาดเพื่อหยุดการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ความกังวลเหล่านี้อาจไม่มีเหตุผล เนื่องจากสัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังชัดเจนขึ้น ดัชนี ISM ในภาคการผลิตในเดือนตุลาคมตกลงจากการคาดการณ์เพิ่มขึ้นเป็นการลดลงจาก 49.1 เป็น 48.7 ตัวเลข และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ Scott Bessent แถลงการณ์อย่างไม่คาดคิดในวันจันทร์ ว่ามีบางภาคของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย ตามที่เขากล่าว การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณทางอ้อมว่าภาวะถดถอยกำลังใกล้เข้ามา

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีความเชื่อว่าการไหลเข้าของการลงทุนที่สำคัญไปยังตลาดหุ้นสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแรง แต่สิ่งที่น่าขันคือ การลงทุนส่วนใหญ่กำลังไหลเข้าสู่หุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการใช้เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ โดยมีมูลค่าตลาดรวมของบริษัทเทคโนโลยีเจ็ดบริษัทแรกเกินกว่า 35% ของดัชนี S&P 500 ทั้งหมด หากเอาปัญญาประดิษฐ์ออกจากการพิจารณา ภาพที่เห็นจะดูไม่สวยงามนัก ราวกับว่ากำลังหยุดนิ่ง

หากตลาดยอมรับการคุกคามของการแก้ไขในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความเสี่ยงของภาวะถดถอย ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างดุดันมากขึ้น กดดันดอลลาร์ และให้โอกาสปอนด์ในการกลับมาแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง แต่จนกว่าจะถึงเวลานั้น ปอนด์ยังคงอ่อนแอ และการลดลงต่อเนื่องดูเหมือนจะมีเหตุผล

ราคาที่คำนวณได้กำลังเคลื่อนไหวลึกลงไป แต่ควรสังเกตว่า ในการขาดข้อมูลจาก CFTC การคำนวณยังไม่สมบูรณ์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราได้ระบุแนวรับที่ 1.3140 เป็นเป้าหมาย; ปอนด์ได้ลดลงต่ำกว่านั้น และตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณของการกลับตัวขึ้น แนวทางที่ชัดเจนที่สุดคือการถือสถานะขาย; การพยายามขึ้นใด ๆ เป็นโอกาสในการขาย โดยมีขอบเขตการปรับตัวขึ้นจำกัดอยู่ที่เขตแนวต้าน 1.3210/30 เรามองว่าขอบเขตกว้างๆ ที่ 1.2940/3010 เป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้