คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในรูปแบบการย่อตัวเพื่อปรับฐานที่ยังคงค่อนข้างอ่อนแรง และในตอนนี้ยังไม่อาจถือได้ว่าการปรับฐานดังกล่าวสิ้นสุดลงแล้ว ตลอดสัปดาห์ที่แล้วมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้นหลายประเด็น แต่ก็ยังไม่อาจกล่าวได้ว่ามีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อมุมมองของเทรดเดอร์หรือทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่เงิน EUR/USD อาจกล่าวได้ว่าประเด็นหลักจากกระแสข่าวของสัปดาห์ก่อนคือ ความพร้อมของ European Central Bank ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อยังคงเร่งตัวสูงขึ้น ตัดกับท่าทีของ FOMC ที่ยังไม่ต้องการดำเนินมาตรการในลักษณะเดียวกัน ดังนั้น ฝ่ายขาขึ้นจึงได้รับปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมอีกหนึ่งประการ ซึ่งแท้จริงแล้วก็มีอยู่ไม่น้อยอยู่ก่อนแล้ว

อย่างไรก็ตาม ในวันจันทร์ ฝั่งขาขึ้นก็ยังไม่รีบร้อนเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ ช่วงราวเที่ยงวันมีรายงานข่าวออกมาว่าอิหร่านได้โจมตีเรือพิฆาตของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซีย ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ทางการ Washington รีบออกแถลงการณ์ยืนยันว่าเรือลำดังกล่าวไม่ได้ถูกยิงจม และตำแหน่งที่ขีปนาวุธตกลงสู่เป้าหมาย—หรือแม้แต่จะโดนเรือของกองทัพเรือสหรัฐฯ จริงหรือไม่นั้น—ยังคงไม่ชัดเจน เป็นไปได้ว่าทาง Tehran อาจยิงขีปนาวุธเตือนที่ตกลงในบริเวณใกล้เรือพิฆาต หรืออาจเป็นขีปนาวุธกำลังต่ำที่สร้างความเสียหายเพียงเล็กน้อย อย่างไรก็ดี ต้องยอมรับว่าสถานการณ์ดังกล่าวไม่ได้เคลื่อนไปในทิศทางที่สงบเท่าใดนัก ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์ แต่ความตึงเครียดก็ไม่ได้ปะทุลุกลามเต็มรูปแบบ—ซึ่งนับว่าเป็นพัฒนาการในเชิงบวก

ในสถานการณ์ปัจจุบัน เทรดเดอร์ทำได้เพียงรอให้เกิดการแก้ไข imbalance 13 หรือการก่อตัวของแพตเทิร์นขาขึ้นรูปแบบใหม่เท่านั้น ผมยังคงมองว่าเทรนด์โดยรวมเป็น “ขาขึ้น” สัปดาห์ที่แล้ว ฝั่ง Bulls เกือบจะสามารถเคลียร์ imbalance 13 และสร้างสัญญาณได้สำเร็จ แต่ยังขาดไปเล็กน้อย ขณะนี้ยังไม่ปรากฏแพตเทิร์นขาลงที่ชัดเจน จึงยังไม่มีเหตุผลที่หนักแน่นพอสำหรับการขายคู่เงินนี้ สัญญาณซื้อก่อนหน้าที่มาจาก imbalance 12 ทำงานได้ดีมาก โดย EUR ปรับขึ้นไปประมาณ 270 จุด

นอกจากนี้ ควรสังเกตด้วยว่าการแข็งค่าทั้งหมดของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคมนั้น ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิงกัน ฝั่ง Bears ก็ถอยทันที และ Bulls ก็เริ่มเปิดเกมรุก ปัจจุบันข้อตกลงหยุดยิงยังคงค่อนข้างเปราะบาง แต่ก็ยังถือว่ายังยืนอยู่ได้ ผมได้ย้ำหลายครั้งแล้วว่าผมยังไม่เชื่อว่าเทรนด์ขาขึ้นได้สิ้นสุดลง แม้ราคาจะหลุดจุดต่ำสำคัญที่เป็นตัวกำหนดเทรนด์ไปก็ตาม แรงเคลื่อนไหวของราคาในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาอาจพัฒนาไปเป็นเทรนด์ขาลงได้ หากเงื่อนไขด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเลวร้ายลงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตลาดมักจะราคาใน “ฉากทัศน์เลวร้ายที่สุด” ไว้ล่วงหน้า พยายามคาดการณ์พัฒนาการที่สุดโต่งที่สุด ดังนั้นจึงเป็นไปได้ว่าตลาดได้สะท้อนความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไปเกือบหมดแล้ว สำหรับการโจมตีขาขึ้นรอบใหม่ ตอนนี้ยังขาดปัจจัยบวกที่ชัดเจน ขณะที่ฝั่ง Bears เองก็ยังไม่มีตัวเร่งปัจจัยลบมากพอเช่นกัน

ภาพรวมบนกราฟในตอนนี้ค่อนข้างชัดเจน แรงบุกของฝั่งขาขึ้นยังคงอยู่ แต่ต้องการ “แรงสนับสนุน” เพิ่มเติม สัปดาห์นี้แรงหนุนอาจมาจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ ตัวเลขการว่างงาน จำนวนตำแหน่งงานว่าง รายงานดัชนีกิจกรรมธุรกิจจาก ISM รวมถึงปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ต่าง ๆ จากที่เห็น วันจันทร์ไม่ได้เริ่มต้นอย่างสงบเท่าไรนัก แต่ผมยังไม่มองว่าสถานการณ์ตะวันออกกลางเข้าสู่ภาวะ “ลุกลามขั้นเต็มรูปแบบ”

ในวันจันทร์ แทบไม่มีปัจจัยข่าวใหม่ (ยกเว้นเรื่องภูมิรัฐศาสตร์) ประธาน ECB Christine Lagarde มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในช่วงเย็น แต่ผมไม่คาดว่าจะมีถ้อยแถลงสำคัญเกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นพิเศษ การประชุม ECB เพิ่งจัดไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และเทรดเดอร์ก็พอเข้าใจจุดยืนของธนาคารกลางในช่วงหลายเดือนข้างหน้าแล้ว ขึ้นอยู่กับราคาพลังงานและเงินเฟ้อเป็นหลัก

ฝั่ง Bulls ยังมีเหตุผลมากพอที่จะเดินหน้าดันราคาต่อไปในปี 2026 และแม้กระทั่งการปะทุของสงครามในตะวันออกกลางก็ยังไม่ได้ลบล้างปัจจัยเหล่านั้น ในเชิงโครงสร้างและมุมมองระยะยาว นโยบายของ Trump ซึ่งเคยทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว ยังไม่ได้เปลี่ยนไปแต่อย่างใด ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เงินดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ จากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion) แต่สิ่งนี้จำเป็นต้องมีการลุกลามของสถานการณ์ตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังคงไม่เชื่อในเทรนด์ขาลงสำหรับดอลลาร์ การแข็งค่าของดอลลาร์รอบนี้เป็นเพียงการได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากตลาด แต่ปัจจัยใดจะมาช่วยขับเคลื่อนการอ่อนค่าระยะยาว?

ปฏิทินข่าวของสหรัฐฯ และยูโรโซน:

• ยูโรโซน – คำกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน ECB Christine Lagarde (12:30 UTC)
• สหรัฐฯ – ISM Services PMI (14:00 UTC)
• สหรัฐฯ – JOLTS Job Openings (14:00 UTC)
• สหรัฐฯ – New Home Sales (14:00 UTC)

ในวันที่ 5 พฤษภาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีรายการข้อมูลทั้งหมด 4 รายการ โดย 2 รายการถือว่าน่าสนใจ ผลกระทบของปัจจัยข่าวที่มีต่ออารมณ์ของตลาดในวันอังคารอาจเริ่มเห็นชัดในช่วงครึ่งหลังของวัน

แนวโน้ม EUR/USD และคำแนะนำสำหรับเทรดเดอร์:

ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วง “กำลังก่อตัว” ของเทรนด์ขาขึ้น พื้นหลังด้านข้อมูลได้เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วเมื่อสองเดือนก่อน แต่ยังไม่อาจนับได้ว่าเทรนด์นั้นถูกยกเลิกหรือจบสิ้นไป ดังนั้น ในระยะใกล้นี้ Bulls ยังมีโอกาสเดินหน้าต่อ หากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไม่หักเหไปในทิศทางของการลุกลามรอบใหม่อย่างรุนแรง

เทรดเดอร์มีโอกาสเปิดสถานะซื้อจากสัญญาณที่มาจาก imbalance 12 แล้ว และการเคลื่อนไหวขาขึ้นอาจต่อยอดไปถึงบริเวณจุดสูงสุดของปีได้ ขณะเดียวกัน imbalance 13 ก็ได้ก่อตัวขึ้นแล้วเช่นกัน และอาจสร้างสัญญาณขาขึ้นในอนาคตอันใกล้ สำหรับการที่ EUR จะปรับขึ้นต่อได้โดยไม่มีอุปสรรค ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเคลื่อนไปสู่ “สันติภาพที่ยั่งยืน” ซึ่ง ณ ตอนนี้ยังไม่เห็นสัญญาณดังกล่าวอย่างชัดเจน ฝั่ง Bulls ยังขาดแรงหนุนที่เพียงพอ แต่ตลอดทั้งสัปดาห์ก็มีโอกาสได้รับแรงสนับสนุนเพิ่มขึ้น