S&P 500 зафиксировал 23-й рекордный максимум в 2025 благодаря впечатляющим результатам Oracle и неожиданному снижению цен американских производителей в августе. Шансы на агрессивное ослабление денежно-кредитной политики ФРС выросли, что позволило рынку акций США продолжить свое победное шествие.

Динамика фондовых индексов США

Акции Oracle подскочили сразу на 36%, что стало лучшим дневным приростом с 1992 для компании, которая существует уже 48 лет. Благодаря этому ее капитализация увеличилась на $247 млрд. Производитель программного обеспечения стал 10-м по величине эмитентом S&P 500 по рыночной стоимости, обогнав JP Morgan. На рынке ходят слухи, что Oracle может стать новой NVIDIA, настолько впечатляющими показались инвесторам результаты компании.

Во втором квартале ее контрактная выручка выросла до $455 млрд, второе больше, чем за аналогичный период прошлого года. Еще более шокирующим стало заявление Oracle о наличии огромных многомиллиардных сделок, которые позволят этому числу существенно увеличиться. В частности, корпорация заключила соглашение с OpenAI на $300 млрд.

Еще одной приятной новостью стало снижение цен производителей в августе в месячном исчислении. Похоже, компании активно поглощают тарифы Белого дома, не перекладывая их на потребителей. Дональд Трамп после отчета заявил, что инфляции в США нет и ФРС нужно как можно быстрее снижать ставки. Ожидания возобновления цикла монетарной экспансии толкают S&P 500 вверх.

Динамика американской инфляции

Неудивительно, что растет число оптимистов. Deutsche Bank поднял свой прогноз по S&P 500 до 7000 на конец года со ссылкой на слабый доллар, лучший, чем ожидалось, экономический рост, благоприятное позиционирование и предположение, что половина воздействия тарифов уже переросла в инфляцию.

Seaport Research Partners ожидает роста S&P 500 до 6700 к концу 2025 и до 7300 к концу 2026, так как лидерство США в сфере технологий искусственного интеллекта будет продолжаться. Wells Fargo прогнозирует повышение широкого фондового индекса на 11% в следующем году. Пока капитальные затраты на ИИ будут повышаться, акции продолжат расти.

Таким образом, гремучая комбинация ожиданий снижения ставки по федеральным фондам и технологий искусственного интеллекта позволяют S&P 500 переписывать рекордные максимумы. Соединенные Штаты потеряли свою исключительность в сфере экономического роста, однако есть другие области, где им нет равных. Одновременно снижение инфляции уменьшило риски стагфляции. Опасения по этому поводу мешали широкому фондовому индексу. Теперь их нет.

Технически на дневном графике S&P 500 на расстояние вытянутой руки приблизился к первому из двух ранее озвученных таргетов по длинным позициям на 6565 и 6700. Имеет смысл придерживаться прежней стратегии – покупать на откатах.