Hình ảnh đầu tư của khu vực đồng euro bắt đầu gây lo ngại cho các nhà hoạch định chính sách của ECB trong bối cảnh giá dầu và khí tự nhiên tăng nhanh, làm gia tăng áp lực lên chi phí năng lượng. Trong điều kiện đó, cơ quan quản lý giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2%, lãi suất tái cấp vốn chủ chốt ở mức 2,15% và lãi suất cho vay cận biên ở mức 2,40%, không thay đổi cả ba công cụ.

Trong tuyên bố về chính sách tiền tệ, ECB thừa nhận rằng “cuộc chiến ở Trung Đông... sẽ có tác động đáng kể đến lạm phát ngắn hạn thông qua việc đẩy giá năng lượng tăng lên.” Đồng thời, cơ quan quản lý nhấn mạnh rằng “tác động trung hạn của cuộc xung đột sẽ phụ thuộc cả vào mức độ và thời gian kéo dài của xung đột, cũng như việc giá năng lượng tăng lên sẽ tác động thế nào đến các chỉ số tiêu dùng và toàn bộ động lực kinh tế.”

Tại cuộc họp báo, Chủ tịch ECB Christine Lagarde lưu ý rằng khu vực đồng euro có khả năng chống chịu đủ tốt, và lạm phát thấp có nghĩa là chính sách hiện tại “được chuẩn bị khá tốt” cho các cú sốc bên ngoài. Bà cho biết ngân hàng trung ương áp dụng cách tiếp cận “theo từng cuộc họp”, nhấn mạnh rằng quỹ đạo lãi suất được quyết định bởi dữ liệu mới công bố và cách diễn giải những dữ liệu đó.

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu, một số quan chức ECB đã bình luận về tình hình hiện tại và triển vọng lạm phát, cũng như lộ trình có thể có của lãi suất.

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, đồng thời là Chủ tịch Bundesbank, ông Joachim Nagel, cho rằng trong bối cảnh hiện nay, “việc xấu đi của triển vọng lạm phát trung hạn và sự gia tăng kéo dài của kỳ vọng lạm phát hoàn toàn có thể xảy ra, điều này nhiều khả năng sẽ đòi hỏi chính sách tiền tệ phải thắt chặt hơn.” Theo ông, ECB có thể cần phải nâng lãi suất ngay từ tháng 4 nếu triển vọng giá cả xấu đi.

Trong khi đó, thành viên ECB kiêm Thống đốc Bank of Spain Jos? Luis Escriv? lưu ý rằng “rất khó để đánh giá chính xác tác động của việc giá năng lượng tăng lên đối với động lực lạm phát và nền kinh tế thực.” Ông nhắc lại rằng các quyết định của ECB dựa trên triển vọng lạm phát trung hạn, và trong một số trường hợp lạm phát có thể giảm dần mà không cần phải điều chỉnh lãi suất ngay lập tức. Theo ông, tình hình vẫn hết sức bất định và thiếu ổn định, và cơ quan quản lý sẽ phải tiếp tục phân tích một khối lượng dữ liệu rất lớn.

Có vẻ như các bình luận của quan chức ECB đã mang lại tác động tích cực ở mức vừa phải cho đồng euro (EUR). Cặp EUR/USD bật tăng trở lại từ đường EMA 9 ngày, tức mức đáy trong ngày quanh 1,1547, lên gần mốc tròn 1,1600, nhưng vẫn đang giao dịch thấp hơn khoảng 0,15% so với mức đóng cửa ngày thứ Năm.

Dữ liệu bổ sung cho thấy doanh số bán nhà mới trong tháng 1 đã giảm 17,6% so với tháng trước, sau mức giảm 1,7% trong tháng 12, chủ yếu do bão tuyết làm suy yếu hoạt động trên thị trường nhà ở.

Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang giảm sau đợt tăng mạnh được thúc đẩy bởi các số liệu kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, theo dữ liệu của Prime Market Terminal, các thị trường tài chính không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm 2026, với lần điều chỉnh đầu tiên nhiều khả năng chỉ diễn ra trong nửa đầu năm 2027.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang giao dịch dưới mốc tròn 1,1600. Xu hướng ngắn hạn mang tính giảm giá vừa phải, khi giá vẫn thấp hơn một chút so với các đường trung bình động đơn giản quan trọng và nằm dưới vùng cân bằng trung hạn. Các chỉ báo dao động đang ở trạng thái tiêu cực, xác nhận sự yếu thế của phe mua. Để giành lại quyền kiểm soát, phe mua cần đưa giá vượt lên trên các đường SMA 100 ngày và 200 ngày.