الأسواق العالمية متوترة، في انتظار صدور تقرير التضخم الاستهلاكي الأمريكي، والذي يثير اهتمامًا خاصًا قبل قرار سعر الفائدة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل - خاصة بعد أرقام التضخم المنتج التي صدرت أمس.

لنبدأ ببيانات التضخم المنتج (PPI)، التي جاءت منخفضة بشكل غير معتاد. انخفض مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي إلى 2.6%، مقابل توقعات إجماع بلغت 3.3%. ومن الجدير بالذكر أن القيمة السابقة تم تعديلها بالخفض من 3.3% إلى 3.1%. تذكر أنه في أغسطس، صدمة الارتفاع الحاد في PPI السوق وقللت من التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار هذا الشهر. الآن، مع اقتراب صدور تقرير CPI، تنصح أرقام PPI بالحذر في تفسير هذه التدابير التضخمية.

الآن إلى بيانات التضخم الاستهلاكي اليوم، والتي تلعب دورًا أكبر بكثير من PPI في اقتصاد أمريكي يعتمد على المستهلك والخدمات.

من المتوقع أن يظهر تقرير CPI اليوم زيادة على أساس شهري (من 0.2% إلى 0.3%) وعلى أساس سنوي (من 2.7% إلى 2.9%).

المحرك المحتمل هو الزيادة التدريجية في أسعار التجزئة حيث تتفاعل الشركات مع التعريفات الجمركية الأعلى التي فرضها ترامب، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار البنزين والمواد الغذائية في السوبرماركت. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تنخفض الإيجارات. من المتوقع أن يظل مؤشر CPI الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) عند 3.1%، وهو نفس الشهر الماضي وفي ذروته في فبراير. يجب أن يحافظ القراءة الشهرية على معدل يوليو الماضي البالغ 0.3%.

كيف قد تتفاعل الأسواق مع تقرير CPI؟

إذا كانت البيانات تتماشى مع التوقعات، فمن غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على التوقعات بخفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل. ولكن إذا ارتفعت الأرقام، أو على العكس انخفضت - حتى بشكل طفيف - فإن التحركات الكبيرة ممكنة.

السيناريو: CPI أعلى من التوقعات

إذا كان CPI أعلى من التوقعات، فمن المحتمل أن تشهد الأسهم انخفاضًا تصحيحيًا محليًا، حيث تنخفض احتمالية خفض سعر الفائدة بنسبة 0.50% (حاليًا، تسعر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية هذا عند 8%). ومع ذلك، فإن خفض بنسبة 0.25% مسعر بالكامل ويكاد يكون مؤكدًا.

السيناريو: CPI أقل من التوقعات

إذا انخفض التضخم بشكل غير متوقع، فإن احتمالية خفض بنسبة 0.50% ستقفز - رد الفعل المحتمل للسوق: طلب قوي على الأسهم والعملات المشفرة والأصول السلعية - بما في ذلك الذهب. سيتعرض الدولار للضغط، وسينخفض مؤشر الدولار ICE إلى 96.70.

بشكل عام، أرى أن التوقعات على المدى القريب إيجابية بشكل معتدل للأصول ذات المخاطر وسلبية للدولار.

توقعات اليوم:

#SPX

يتداول مؤشر S&P 500 CFD تحت مستوى المقاومة عند 6547.00 قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. إذا لم تأتِ بيانات التضخم أعلى من التوقعات أو حتى انخفضت، فمن المتوقع استمرار النمو إلى 6600.00. يمكن أن يكون مستوى 6553.00 نقطة شراء.

Litecoin

تتداول العملة المشفرة تحت مستوى المقاومة عند 117.60 قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك. يمكن أن يؤدي اختراق هذا المستوى على خلفية أخبار سلبية للدولار إلى دفع LTC إلى 123.40. يمكن استخدام مستوى 118.10 كنقطة شراء.