تداول زوج العملات EUR/USD بهدوء شديد خلال معظم يوم الخميس، على الأقل حتى صدور تقرير التضخم الأمريكي، الذي أصبح الآن أكثر أهمية من اجتماع البنك المركزي الأوروبي. ولكن المزيد عن ذلك لاحقًا. دعونا نتذكر أن التقلبات قد انخفضت بشكل ملحوظ خلال الشهر ونصف إلى الشهرين الماضيين، وهو ما يتزامن ربما ليس من قبيل الصدفة مع الفترة التي لم يكن هناك فيها حركة اتجاهية في السوق. لذا، يبدو أن السوق قد أخذت استراحة ولا تبدو في عجلة من أمرها لإنهائها.

من وجهة نظرنا، لا يزال الدولار الأمريكي لديه الكثير من الأسباب الأساسية للاستمرار في الانخفاض - وهي الأسباب التي نناقشها باستمرار. يجب اعتبار أي تعزيز للدولار كتصحيح طبيعي؛ وأي انخفاض في الدولار الأمريكي هو أمر منطقي تمامًا. بالأمس، ترك البنك المركزي الأوروبي جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير للمرة الثانية على التوالي، وهو ما لم يفاجئ أحدًا على الإطلاق. لقد حقق البنك المركزي الأوروبي هدفه في استقرار التضخم حول 2%. وبما أن دونالد ترامب ليس رئيس الاتحاد الأوروبي، فلا داعي للقلق بشأن نمو الأسعار الجامح أو غير المتوقع.

في أمريكا، يتجاهل دونالد ترامب ارتفاع التضخم. لا يبدو أنه يهتم بمدى ارتفاع أسعار المستهلكين. في النهاية، سيدفع المستهلكون الأمريكيون جميع الرسوم الجمركية، وليس الصين أو الهند. إذا كان الأمريكيون على استعداد لدفع المزيد مقابل جميع السلع المستوردة بصمت، فسيتعين عليهم أيضًا تحمل التضخم. وفي الوقت نفسه، من أجل الرأي العام والعناوين الرئيسية، سيخفض ترامب بعض الضرائب، مما يفيد في المقام الأول الأثرياء.

في منطقة اليورو، الوضع مختلف تمامًا. عمل البنك المركزي الأوروبي باستمرار نحو هدفه في تحقيق تضخم بنسبة 2% وحققه. في تلك المرحلة، كان سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي قد انخفض إلى 2.15%، وسعر الفائدة على الودائع إلى 2%. وبما أن التضخم لا ينخفض أكثر، فلا حاجة إلى مزيد من التيسير النقدي. لذا، لم يكن قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي مفاجئًا.

في النصف الثاني من اليوم، انهار الدولار بالطبع بسبب بيانات التضخم الأمريكية، على الرغم من أنه فعل ذلك لأسباب شكلية إلى حد ما. لقد قلنا مؤخرًا إن أي قراءة للتضخم في أغسطس في الولايات المتحدة لن تؤثر على قرار الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر. إن ارتفاع التضخم إلى 2.9% يعني فقط أن الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه القتال على جبهتين: تحفيز سوق العمل ومكافحة ارتفاع الأسعار. ولكن كيف يمكنهم تحقيق كلا الهدفين في وقت واحد؟ الإجابة الصحيحة: لا يمكنهم ذلك. سيتعين على البنك المركزي الأمريكي الموازنة بين نارين، ولكن في النهاية، قد "يفشل في تحقيق أي من الهدفين".

تذكر: مع ارتفاع التضخم، على الأقل، لا ينبغي عليك خفض الأسعار؛ وعلى الأكثر، يجب عليك رفعها. في المجمل، نفذ الاحتياطي الفيدرالي ثلاث مراحل من التيسير النقدي، بإجمالي خفض سعر الفائدة بنسبة 1% حتى الآن. كما نرى، بعد أن نفذ ترامب التعريفات الجمركية، لم تتمكن حتى سياسة الاحتياطي الفيدرالي "المشددة" من كبح ارتفاع الأسعار. كما حذرنا، سيستمر التضخم في الولايات المتحدة في الارتفاع. لقد كافح للتسلق أكثر مؤخرًا لأن سعر الفائدة الرئيسي لا يزال مرتفعًا - ولكن بدءًا من 17 سبتمبر، سيبدأ السعر في الانخفاض وسينتهي الأمر بالاحتياطي الفيدرالي إلى الخفض "لإنقاذ سوق العمل"، مما قد يسرع من نمو أسعار المستهلكين.

متوسط التقلب اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 12 سبتمبر هو 78 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1657 و1.1813 يوم الجمعة. الشريط العلوي لقناة الانحدار الخطي يتجه نحو الأعلى، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي ثلاث مرات، محذرًا من استئناف الاتجاه. كما كانت هناك تباين صعودي، محذرًا من ارتفاع قادم.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج اليورو/الدولار الأمريكي اتجاهه الصعودي. لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط قوي من سياسات ترامب، وهو لا ينوي "التوقف عند هذا الحد". لقد ارتفع الدولار بقدر ما يمكنه، ولكن يبدو أن جولة جديدة من الانخفاض المطول على وشك البدء. إذا كان السعر أقل من المتوسط المتحرك، فكر في صفقات بيع متواضعة بهدف 1.1658. تظل المراكز الطويلة ذات صلة فوق المتوسط المتحرك، مستهدفة 1.1780 و1.1813 لمواصلة الاتجاه.

شرح عناصر الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فإن الاتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملساء) يشير إلى الاتجاه قصير المدى واتجاه التداول.
• مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للتحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة لليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI: الانخفاضات تحت -250 (تشبع بيعي) أو الارتفاعات فوق +250 (تشبع شرائي) تعني أن انعكاس الاتجاه قد يكون قريبًا.