Валютная пара EUR/USD в течение четверга продолжала торговаться очень спокойно большую часть дня. Конечно, ровно до того момента, как в Штатах вышел отчет по инфляции, который сейчас гораздо важнее заседания ЕЦБ. Однако об этом поговорим еще позже. Напомним, что волатильность в последние полтора-два месяца заметно снизилась, что удивительным образом совпадает с периодом отсутствия трендового движения. Таким образом, мы видим, что рынок действительно взял паузу, а завершать ее пока совершенно не спешит.

С нашей точки зрения, у американской валюты остается огромное количество оснований для возобновления падения. Мы говорим о них постоянно. К любому укреплению американской валюты следует относится, как к обычной коррекции. Любое падение американской валюты – полностью закономерно. Вчера Европейский центральный банк во второй раз подряд оставил все три ключевые ставки без изменений, чем совершенно никого не удивил. Напомним, что Европейский регулятор добился цели по стабилизации инфляции около 2%. И, так как президентом Евросоюза является не Трамп, можно не переживать из-за необузданного и неожиданного роста цен.

В Америке Дональд Трамп попросту не замечает рост инфляции. Трампу абсолютно не интересно, насколько растут цены для населения. Ведь за все импортные пошлины платить будут американские потребители, а не Китай или Индия. Если американцы готовы молча платить больше за все импортные товары, то и с инфляцией им придется смириться. А для публики и газетных заголовков Трамп понизит некоторые налоги, что коснется в первую очередь богатых американцев.

В Евросоюзе ситуация абсолютно другая. ЕЦБ планомерно шел к цели по снижению инфляции до 2% и добился ее. К тому времени ключевая ставка опустилась до 2,15%, а депозитная – до 2%. Так как инфляция дальше не снижается, то и смягчение монетарной политики больше не требуется. Поэтому решение ЕЦБ по ставкам абсолютно никого не удивило.

Во второй половине дня доллар, конечно, рухнул вниз из-за отчета по американской инфляции, но сделал это на достаточно формальных основаниях. Мы говорили в последнее время, что любая инфляция в США по итогам августа не окажет никакого влияния на решение ФРС 17 сентября. Рост инфляции до 2,9% означает лишь то, что ФедРезерв будет вынужден бороться на два фронта: стимулировать рынок труда и бороться с ростом цен. Однако как добиться этих целей одновременно? Правильный ответ – никак. Американскому регулятору придется балансировать между двух огней, но в итоге он может не «достичь обеих целей», а «не достичь ни одной».

Напомним, что при растущей инфляции ключевую ставку снижать, как минимум, нельзя. А, как максимум, ее нужно повышать. Суммарно ФРС к текущему моменту провела три этапа смягчения монетарной политики суммарно на 1%. Как видим, после введения пошлин Дональдом Трампом даже достаточно «жесткая» монетарная политика ФРС не способна сдержать рост цен. Таким образом, инфляция в США, как мы и предупреждали, будет расти. Ей сложно расти в последние месяцы, так как ключевая ставка остается достаточно высокой. Однако уже с 17 сентября ставка начнет снижаться... И получится, что ФРС снизит ставку, чтобы спасти рынок труда и... стимулировать еще более высокие темпы роста потребительских цен...

Средняя волатильность валютной пары EUR/USD за последние 5 торговых дней по состоянию на 12 сентября составляет 78 пунктов и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1657 и 1,1813 в пятницу. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, что по-прежнему указывает на восходящую тенденцию. Индикатор CCI трижды заходил в область перепроданности, что предупреждало о возобновлении восходящего тренда. Также была сформирована «бычья» дивергенция, которая предупреждала о росте.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 12 сентября. Инфляции в Штатах нет и точка!

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 12 сентября.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 12 сентября.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD может возобновить восходящий тренд. На американскую валюту по-прежнему сильнейшее воздействие оказывает политика Дональда Трампа, который не собирается «останавливаться на достигнутом». Доллар рос, сколько мог, но сейчас, похоже, приходит время для нового витка затяжного падения. При расположении цены ниже мувинга можно рассматривать небольшие шорты с целью 1,1658. Выше скользящей средней линии остаются актуальными длинные позиции с целями 1,1780 и 1,1813 в продолжение тренда.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;