Le schéma ondulatoire pour GBP/USD continue d'indiquer la formation d'une structure de vague ascendante (voir le deuxième graphique), mais au cours des dernières semaines, il est devenu plus complexe et ambigu (voir le premier graphique). La livre a chuté trop brusquement, si bien que le segment de tendance qui a commencé le 1er août semble maintenant incertain.
La première idée qui vient à l'esprit est la complication de la présumée vague 4, qui prend la forme d'une structure en trois vagues, avec chacune de ses sous-vagues également composée de trois petites vagues. Dans ce cas, une baisse vers les niveaux de 1.31 et 1.30 pourrait être attendue.
Cependant, la structure de vague descendante qui a débuté le 17 septembre a déjà pris une forme en trois vagues. À partir de là, deux scénarios sont possibles : soit une continuation en un schéma à cinq vagues, soit le début d'une nouvelle séquence de vagues ascendantes. Naturellement, je n'attends qu'une hausse des cotations dans les deux structures. À mon avis, le contexte des nouvelles actuelles est si négatif pour le dollar qu'aucun autre résultat ne semble probable. Cependant, ces dernières semaines, les acheteurs n'ont montré aucune initiative.
Actuellement, beaucoup de choses sur le marché des changes dépendent des politiques de Donald Trump. Le marché craint un éventuel assouplissement de la politique de la Fed en raison d'un affaiblissement du marché du travail et de la pression de Trump, tandis que le président lui-même continue d'introduire de nouveaux ensembles de tarifs, signalant que la guerre commerciale mondiale reste en plein essor. Par conséquent, le contexte des nouvelles reste défavorable pour le dollar américain.
Le taux GBP/USD n'a guère bougé lundi, ne réagissant même pas aux nouvelles déclarations agressives de Donald Trump envers la Chine. Pour être juste, il convient de noter que la semaine dernière seulement, Trump a à plusieurs reprises changé le ton de ses remarques sur Pékin. Le marché est déjà fatigué de ces "va-et-vient". Désormais, les participants veulent des actions concrètes et non sans cesse des spéculations.
Comme mentionné dans mes analyses de fin de semaine, il n'y a actuellement aucune clarté totale sur le marché. Tout peut arriver. Peut-être que la Chine et les États-Unis s'entendront sur un accord commercial en novembre. Ou peut-être que tout se terminera par une nouvelle escalade. Nous le saurons seulement en novembre.
Les résultats de la prochaine réunion du FOMC pourraient également varier considérablement, et le sentiment parmi les membres du Comité peut changer de manière significative une fois que la fermeture du gouvernement américain prendra fin et que tous les rapports économiques retardés seront publiés. D'ailleurs, personne ne sait quand la fermeture prendra fin - ni quel est l'état actuel du marché du travail aux États-Unis, ni quel degré d'assouplissement de la politique monétaire elle pourrait exiger.
Cette semaine, les participants au marché pourront analyser uniquement les données d'inflation des États-Unis et du Royaume-Uni — c'est au moins quelque chose de concret. Il est intéressant de noter que le rapport sur l'inflation américaine est prévu pour vendredi 24 octobre, bien qu'il sorte généralement en milieu de semaine, aux alentours des 14-15 du mois. Peut-être s'agit-il d'une erreur, et peut-être que le CPI ne sera pas réellement publié à ce moment — mais personne ne le sait encore avec certitude.
Conclusions générales
Le schéma ondulatoire pour GBP/USD a évolué. Nous avons toujours affaire à un segment de tendance impulsive ascendante, mais sa structure interne est devenue plus complexe. La vague 4 prend une forme en trois vagues et se révèle être beaucoup plus longue que la vague 2. La dernière structure en trois vagues descendantes semble avoir été complétée. Si c'est bien le cas, la paire pourrait continuer à monter dans la structure de vague globale, avec des objectifs initiaux autour des niveaux de 1.38 et 1.40.
La structure ondulatoire à plus grande échelle semble presque parfaite, même si la vague 4 a légèrement dépassé le sommet de la vague 1. Cependant, je rappelle que les schémas ondulatoires idéaux n'existent que dans les manuels — dans la pratique, les choses sont beaucoup plus compliquées. À ce stade, je ne vois pas de raison de considérer des scénarios alternatifs à la tendance ascendante en cours.
Principes clés de mon analyse
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et sujettes à des changements fréquents.
- Si vous n'êtes pas sûr du marché, il vaut mieux rester à l'écart.
- Il n'y a jamais une certitude à 100% quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss pour vous protéger.
- L'analyse de vagues peut être combinée avec d'autres formes d'analyse et de stratégies de trading.
