Pada pasangan USD/CAD, telah terjadi tren naik yang jelas selama lima minggu berturut-turut. Faktor utama yang mempengaruhi termasuk sikap dovish dari Bank of Canada, kelemahan di pasar minyak, inflasi yang melambat, dan kondisi pasar tenaga kerja yang beragam di Kanada.
Awal dari peningkatan pasangan saat ini bisa ditelusuri ke pertemuan Bank of Canada pada bulan September, di mana bank sentral memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin. Para pembuat keputusan mengungkapkan keprihatinan tentang melambatnya ekonomi: PDB mengalami penurunan sebesar 1,6% dibandingkan tahun lalu (berlawanan dengan prediksi kontraksi 0,6%). Ini merupakan angka terendah dalam empat tahun terakhir, sejak kuartal kedua 2021, saat ekonomi Kanada menyusut sebesar 3,2%. Beberapa indikator ekonomi menunjukkan tren negatif. Sebagai contoh, ekspor berkurang sebesar 7,5%—penurunan tertinggi dalam lima tahun—sementara investasi sektor bisnis menurun 0,6%, yang merupakan hasil terburuk sejak 2020. Produksi juga mengalami penurunan di berbagai sektor produksi barang.
Data tenaga kerja menunjukkan situasi yang bertolak belakang. Laporan pekerjaan yang diterbitkan dua minggu lalu terkesan kuat, tetapi Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem masih menggambarkan situasi pasar tenaga kerja sebagai "lemah. " Berdasarkan informasi yang dirilis, jumlah lapangan kerja naik sebanyak 60. 000 pada bulan September, dengan tingkat pengangguran tetap di angka 7,1% (berlawanan dengan ekspektasi kenaikan menjadi 7,2%). Perlu dicatat bahwa kenaikan lapangan kerja sepenuhnya berasal dari pekerjaan penuh waktu, sedangkan pekerjaan paruh waktu turun sebesar 45. 000.
Gubernur Macklem menjelaskan bahwa peningkatan lapangan kerja pada bulan September hanya sebagian menutupi hilangnya lebih dari 100. 000 pekerjaan dalam dua bulan sebelumnya. Ia juga menunjukkan bahwa tingkat pengangguran telah merangkak naik dari 6,6% di awal tahun menjadi 7,1%. Selain itu, mulai muncul tren negatif: contohnya, pencari kerja yang memiliki pendidikan tinggi (gelar sarjana atau lebih) mengalami kesulitan, dengan sekitar lima orang menganggur untuk setiap lowongan yang tersedia.
Dengan kata lain, meskipun laporan bulan September terlihat positif, kondisi pasar tenaga kerja tidak mendukung nilai dolar Kanada (dikenal dengan sebutan "loonie"). Pernyataan pesimis dari Macklem telah menimbulkan spekulasi bahwa bank sentral kemungkinan akan kembali memangkas suku bunga pada pertemuan selanjutnya yang dijadwalkan pada 29 Oktober.
Aspek terakhir yang perlu diperhatikan adalah inflasi. Laporan CPI Kanada sebelumnya (Agustus) menunjukkan hasil lebih rendah dari yang diperkirakan, dengan inflasi utama bulanan menyentuh area negatif untuk pertama kalinya sejak April (-0,1% m/m dibandingkan ekspektasi +0,2%). Secara tahunan, CPI meningkat menjadi 1,9% (berlawanan dengan perkiraan 2,0%).
Pada hari Selasa, 21 Oktober, data CPI Kanada untuk bulan September akan diumumkan. Berdasarkan estimasi awal, indeks harga konsumen utama diharapkan tetap negatif bulan ke bulan pada -0,1%. Secara tahunan, CPI diprediksi kembali ke level Juli di 1,7%. Core CPI kemungkinan akan stagnan dari bulan ke bulan—seperti pada Agustus—dan menurun menjadi 2,5% tahun ke tahun setelah bertahan di angka 2,6% selama dua bulan berturut-turut.
Jika laporan mendatang memenuhi ekspektasi atau lebih rendah (masuk dalam "zona merah"), dolar Kanada mungkin akan menghadapi tekanan tambahan akibat ekspektasi yang lebih dovish.
Menurut ekonom di RBC (Royal Bank of Canada), Bank of Canada bisa jadi akan memangkas suku bunga tidak hanya pada bulan Oktober tetapi juga pada bulan Desember—total pengurangan mencapai 50 basis poin sebelum tahun berakhir. Sementara itu, Capital Economics memperkirakan hanya akan ada satu penurunan sebesar 25 basis poin di salah satu dari dua pertemuan yang tersisa tahun ini.
Secara umum, tidak ada kesepakatan di pasar mengenai seberapa cepat Bank of Canada akan mengurangi kebijakan moneternya. Ketidakpastian masih ada, yang dapat menyebabkan fluktuasi besar pada pasangan USD/CAD—terutama jika hasil yang dilaporkan tidak sesuai harapan. Dalam situasi ini, trend naik mungkin akan berlanjut dengan kekuatan tambahan.
Dari sudut pandang teknis, pasangan ini menunjukkan tren naik yang jelas. Pada grafik harian, harga berada di antara pita tengah dan atas dari indikator Bollinger Bands serta berada di atas semua garis indikator Ichimoku, yang telah memunculkan sinyal bullish "Parade of Lines". Semua sinyal tersebut mengindikasikan preferensi untuk mengambil posisi beli.
Target pertama—dan saat ini satu-satunya—untuk pergerakan ke arah utara adalah 1,4090, yang sesuai dengan pita atas dari indikator Bollinger Bands pada kerangka waktu harian.
