Пара usd/cad находится в рамках ярко выраженного восходящего тренда пятую неделю подряд. Среди основных причин – «голубиная» позиция канадского регулятора, снижение нефтяного рынка, замедление инфляции и противоречивая ситуация на рынке труда в Канаде.
Отправной точкой северного тренда usd/cad стало сентябрьское заседание Банка Канады, по итогам которого регулятор снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов. Члены Центробанка обеспокоились замедлением экономики страны: объём ВВП сократился сразу на 1,6% г/г (при прогнозе спада на 0,6%). Это самое слабое значение показателя за последние 4 года, когда по итогам второго квартала 2021 года, экономика Канады сократилась сразу на 3,2%. Негативную динамику продемонстрировали многие макроэкономические индикаторы. В частности, объём экспорта снизился на 7,5% (то самое значительное снижение показателя за последние пять лет), а объём инвестиций предприятий – на 0,6% (антирекорд с 2020-го года). Снизились и объемы производства в отраслях, производящих товары.
Что касается динамики рынка труда, то здесь сложилась противоречивая ситуация. Опубликованный на позапрошлой неделе отчёт вышел в «зелёной зоне», но глава Банка Канады Тифф Маклем назвал канадский рынок труда «слабым». Согласно обнародованным данным, количество занятых в сентябре выросло на 60 тысяч, а уровень безработицы остался на уровне 7,1% (при прогнозе роста до 7,2%). Примечательно, что рост занятости был обусловлен исключительно ростом полной занятости, тогда как компонент частично занятости сократился на 45 тысяч.
Аргументируя свою позицию, глава ЦБ заявил о том, что сентябрьский прирост занятости лишь частично компенсировал потери рабочих мест, которые фиксировались на протяжении предыдущих двух месяцев (в общей сложности – более 100 тысяч позиций). Также он отметил, что уровень безработицы вырос до 7,1%, тогда как в начале этого года показатель был на уровне 6,6%. Кроме того, по словам Тиффа Маклема, прослеживаются некоторые негативные тенденции – например, сложнее всего сейчас найти работу соискателям с высшим образованием (бакалавриат и выше) – в среднем около 5 безработных на одну вакансию.
Другими словами, рынок труда не стал союзником «луни», несмотря на достаточно сильный сентябрьский отчёт. Пессимистичные комментарии Маклема позволили предположить, что Центробанк снова снизит процентную ставку на ближайшем заседании, которое состоится уже на следующей неделе (29 октября).
Остается последний пазл – инфляция. Предыдущий отчёт по росту инфляции в Канаде (за август) вышел в «красной зоне». Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении впервые с апреля снизился в отрицательную область (-0,1% м/м), при прогнозе роста на 0,2%. В годовом выражении показатель вырос до 1,9% при прогнозе 2,0%.
Завтра, 21 октября, будут опубликованы данные по росту CPI в Канаде за сентябрь. Согласно предварительным прогнозам, в месячном исчислении индекс потребительских цен останется в отрицательной области, на уровне -0,1%. В годовом выражении показатель должен вернуться на уровень июля, то есть на отметку 1,7%. Базовый индекс потребительских цен вероятней всего останется на нулевом уровне в месячном исчислении – также, как и в августе. В годовом выражении стержневой CPI должен замедлиться до 2,5% после двухмесячного «застоя» на отметке 2,6%.
Если отчёт выйдет хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), канадский доллар окажется под дополнительным давлением, на фоне усиления голубиных ожиданий.
Так, по мнению аналитиков RBC (Royal Bank of Canada), канадский регулятор может снизить ставку не только на октябрьском заседании, но и в конце текущего года – в декабре (в общей сложности на 50 базисных пунктов). В тоже время аналитики Capital Economics допускают лишь одно 25-пунктное снижение ставки до конца текущего года, на одном из двух оставшихся заседаний.
В целом, на рынке нет единого мнения о том, какими темпами ЦБ будет смягчать монетарную политику. Интрига сохраняется, а значит завтрашний отчёт может спровоцировать сильную волатильность по паре usd/cad, особенно если показатели недотянут до прогнозных значений. В таком случае северный тренд может получить своё дальнейшее развитие.
С точки зрения техники, пара находится в рамках ярко выраженного восходящего тренда. На дневном графике цена расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Все эти сигналы указывают на приоритетность длинных позиций. Первая, и пока единственная цель северного движения – это отметка 1,4090, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.
