Diperkirakan bahwa setelah pertemuan kebijakan selama dua hari, Federal Reserve akan menerapkan pemotongan suku bunga kedua berturut-turut untuk mendukung pasar tenaga kerja yang tidak stabil. Namun, upaya untuk memperpanjang siklus pelonggaran moneter melewati bulan Oktober mungkin akan menghadapi perlawanan baru dari sekelompok pejabat yang tetap khawatir tentang inflasi.
Tidak adanya data ekonomi selama sebulan terakhir akibat penutupan pemerintah menciptakan gambaran yang ambigu. Di satu sisi, indikator sebelumnya tidak menunjukkan perlambatan signifikan dalam pertumbuhan PDB. Di sisi lain, terdapat penurunan yang terlihat dalam indikator ketenagakerjaan, yang menunjukkan perlunya langkah-langkah stimulus. Tekanan inflasi, meskipun moderat, masih ada, dan pemotongan suku bunga lebih lanjut dapat memperburuk tekanan ini, merusak stabilitas harga dan kepercayaan terhadap bank sentral.
Perbedaan pandangan dalam Federal Open Market Committee menambah ketidakpastian seputar kebijakan moneter di masa depan. Kelompok dovish, yang cenderung pada pendekatan kebijakan yang lebih lunak, berpendapat bahwa risiko peningkatan masalah pasar tenaga kerja sudah melebihi risiko inflasi, dan bahwa dukungan aktif untuk ekonomi diperlukan, meskipun itu menyebabkan laju inflasi. Sebaliknya, kelompok hawkish percaya bahwa inflasi merupakan ancaman yang lebih serius yang harus dikendalikan, meskipun itu mengakibatkan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan peningkatan pengangguran.
Data harga konsumen terbaru yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa inflasi inti di AS tumbuh pada laju paling lambat dalam tiga bulan pada bulan September. Ini bisa menjadi faktor penentu bagi rencana The Fed untuk memotong suku bunga, mempertahankan tren pelonggaran kebijakan moneter pada akhir tahun ini.
Tahun ini, para pembuat kebijakan tetap menunggu, menunggu penilaian dampak tarif dan tantangan ekonomi lainnya. Setelah perlambatan tajam dalam perekrutan musim panas ini, para pejabat memutuskan pada bulan September untuk menurunkan suku bunga utama sebesar seperempat poin persentase. Mereka juga memproyeksikan dua pemotongan suku bunga lagi pada akhir tahun. Berbicara awal bulan ini, Ketua The Fed Jerome Powell mencatat bahwa pasar tenaga kerja memang melemah secara signifikan dan menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut yang cukup besar.
Akibatnya, pasar berjangka hampir sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga seperempat poin setelah pertemuan besok, dengan pemotongan seperempat poin lainnya diharapkan pada bulan Desember.
Meskipun kebijakan tarif Trump belum menyebabkan kenaikan inflasi yang diantisipasi, pengumuman reguler tentang pembatasan perdagangan baru dan tarif menimbulkan kekhawatiran bahwa dampaknya mungkin lebih berkepanjangan. Selain itu, ada bukti tekanan harga yang meningkat dalam kategori barang yang tidak langsung terkena tarif.
Beberapa pejabat The Fed juga mencatat bahwa inflasi telah melebihi target 2% The Fed selama lebih dari empat tahun, dan mereka tidak mengharapkan mencapai target tersebut hingga tahun 2028. Periode yang begitu lama di atas target meningkatkan risiko bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang dapat meningkat secara signifikan, yang akan benar-benar mengkhawatirkan para pembuat kebijakan.
Bagaimanapun, ekspektasi terhadap The Fed yang dovish sudah menekan dolar.
Mengenai gambaran teknis saat ini dari pasangan EUR/USD, pembeli perlu fokus untuk merebut kembali level 1,1675. Hanya dengan begitu mereka dapat menargetkan uji coba 1,1700. Dari sana, target berikutnya akan menjadi 1,1725, tetapi mencapai ini tanpa dukungan dari pemain besar akan cukup menantang. Target terjauh akan menjadi yang tertinggi di 1,1755. Jika instrumen trading turun ke sekitar 1,1645, saya mengharapkan langkah signifikan dari pembeli besar. Jika tidak ada yang hadir di sana, disarankan untuk menunggu pembaruan minimum di 1,1620 atau membuka posisi long dari 1,1580.
Adapun gambaran teknikal saat ini dari GBP/USD, pembeli pound perlu mengamankan resistance terdekat di 1,3365. Ini adalah satu-satunya cara untuk menargetkan 1,3400; menembus di atas level itu akan cukup menantang. Target terjauh akan menjadi area 1,3435. Jika pasangan ini menurun, bears akan mencoba mengambil kendali di 1,3345. Jika mereka berhasil, menembus kisaran ini akan memberikan pukulan serius bagi bulls dan mendorong GBP/USD turun ke level minimum 1,3320, dengan prospek jatuh ke 1,3285.
