Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan sangat tenang untuk sebahagian besar hari Selasa. Malah sehingga lewat Isnin, sukar dikatakan bahawa pasaran kembali panik berikutan peningkatan konflik di Timur Tengah. Dolar AS mengukuh — tetapi sejauh manakah? Hanya beberapa puluh pip sahaja? Volatiliti pada hari Isnin sekitar 60 pip, iaitu pada paras purata yang condong ke bahagian rendah. Oleh itu, kita boleh membuat kesimpulan jelas: pasaran belum sepenuhnya melepaskan faktor geopolitik, tetapi pengaruhnya terhadap pasaran mata wang semakin berkurangan. Kami telah membincangkan perkara ini selama beberapa minggu berturut-turut. Pasaran tidak lagi sedia bertindak balas terhadap setiap berita, setiap peluru berpandu yang dilancarkan di Timur Tengah, dan setiap maklumat dalaman mengenai rundingan antara Iran dan AS. Fikirkan: jika konflik ini berlarutan selama lima tahun lagi, adakah pasaran akan berdagang semata-mata berdasarkan faktor geopolitik sepanjang tempoh itu? Lagipun, faktor makroekonomi asas tetap penting.

Secara umum, dalam situasi sebegini pasaran hanya bertindak balas kepada permulaan konflik, dan selepas itu hanya kepada acara-acara yang benar-benar besar dan nyata memberi kesan kepada ekonomi global. Pada ketika ini, harga minyak pada paras $120 telah lama diambil kira oleh pasaran. Penutupan Selat Hormuz juga sudah lama dikira. Tindakan ketenteraan dan kemusnahan infrastruktur minyak dan gas turut telah pun diambil kira. Semua pihak yang ingin mengalihkan modal keluar dari rantau itu ke mata wang dolar telah lama berbuat demikian. Justeru, dolar AS tiada lagi alasan untuk mengukuh setiap kali peluru berpandu dilancarkan atau setiap kemudahan infrastruktur dimusnahkan di Timur Tengah.

Sudah tentu, jika konflik memuncak dan menjadi berskala besar, dolar AS berkemungkinan mengukuh. Jika keadaan menjadi lebih buruk daripada sekarang, harga minyak boleh melonjak kepada $200 setong, dan selusin lagi negara mungkin turut terlibat. Senario sebegini tidak boleh diketepikan sepenuhnya. Namun, dalam keadaan semasa kami tidak melihat tanda-tanda konflik semakin memuncak; pada masa yang sama, tiada petanda jelas bahawa ia akan diselesaikan.

Rundingan antara Tehran dan Washington kelihatan seperti permainan kata-kata — seperti banyak isu lain berkaitan Amerika sejak Donald Trump memegang jawatan presiden untuk penggal kedua. Sebagai contoh, tidak sampai Isnin lalu Trump mengumumkan rancangan untuk menaikkan tarif terhadap Kesatuan Eropah. Perjanjian perdagangan yang berkaitan, yang melibatkan tarif ke atas barangan Eropah, lama dipertikaikan; Mahkamah Agung AS secara rasmi telah mengisytiharkan tarif tersebut tidak sah. Namun Trump mengabaikan keputusan mahkamah. Perjanjian dengan Kesatuan Eropah telah dipersetujui, dan kini Brussels mahu menarik diri daripadanya — adalah wajar berpendapat bahawa jika tarif itu tidak sah, maka syarat perjanjian perlu disemak semula. Bagaimanakah Trump merancang menaikkan tarif kepada 25% sedangkan secara undang‑undang beliau mungkin hanya boleh menetapkannya sehingga 15% masih tidak jelas. Namun, mungkin ramai sudah faham bahawa Trump cenderung bertindak mengikut kehendaknya sendiri. Sama ada keputusan itu sah atau tidak bukan lagi keutamaannya. Secara serius, Mahkamah Agung telah mengisytiharkan tarif Trump tidak sah — lalu apa? Adakah Presiden AS dipertanggungjawabkan? Tidak. Adakah kerajaan AS mengembalikan $150 bilion kutipan yang diperoleh secara tidak sah kepada rakyat? Tidak. Maka, sebarang tarif baharu boleh diperkenalkan, wang dikutip, dan jika ia dibatalkan oleh mahkamah, ia bukan isu besar. Tarif baharu boleh diperkenalkan lagi.

Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 6 Mei ialah 69 pip, iaitu pada paras "sederhana". Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1633 dan 1.1771 pada hari Rabu. Saluran regresi linear atas telah beralih menghala ke bawah, menandakan perubahan aliran kepada aliran menurun. Namun begitu, aliran menaik dari tahun 2025 berkemungkinan akan bersambung semula. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli dan membentuk dua perbezaan menurun, yang memberi isyarat berlakunya pembetulan menurun.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD mengekalkan aliran menaik di tengah-tengah pengaruh geopolitik yang semakin lemah terhadap sentimen pasaran dan ketegangan geopolitik yang kian reda. Latar belakang fundamental global untuk dolar kekal sangat negatif, jadi dalam jangka panjang, kami masih menjangkakan pasangan ini akan terus meningkat. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1633 berdasarkan faktor teknikal. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli adalah relevan dengan sasaran pada 1.1780 dan 1.1841. Pasaran terus menjauh daripada faktor geopolitik, dan dolar kehilangan satu-satunya pemacu pertumbuhannya.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini menunjukkan aliran yang kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil dalam dagangan.
• Paras Murray – paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) – menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat pergerakan pasangan ini untuk hari berikutnya, berdasarkan metrik volatiliti semasa.
• Penunjuk CCI – kemasukannya ke dalam kawasan terlebih beli (di atas +250) atau terlebih jual (di bawah -250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan semakin hampir.