นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered กำลังเตือนถึงการลดลงของราคาของ Bitcoin ในระยะสั้นอย่าง "หลีกเลี่ยงไม่ได้" ให้ต่ำกว่า $100,000 อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้อาจเป็นโอกาสสุดท้ายสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่จะเข้าสู่ตลาดก่อนที่การเติบโตในช่วงถัดไปจะเกิดขึ้น

น้อยกว่าสามสัปดาห์ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ชุดเดียวกันนี้ได้คาดการณ์ว่า Bitcoin จะมีมูลค่าถึง $135,000 ภายในไตรมาสที่สาม และอาจสูงที่สุดถึง $200,000 ภายในสิ้นปี แต่ครั้งนี้พวกเขาเน้นว่าการลดลงชั่วคราวไปต่ำกว่าหกหลักนั้นอาจเกิดขึ้นได้

แรงกดดันทางเศรษฐกิจระดับมหภาคเทียบกับตลาดคริปโต: ความกลัว, สงครามการค้า, และค่าเงินดอลลาร์

จุดสูงสุดที่ $126,000 เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ไม่ได้เป็นเพียงจุดสูงสุดในท้องถิ่นเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญลักษณ์การเปลี่ยนแปลงของขั้นตอนในตลาดด้วย ทาง Standard Chartered ชี้ว่า การขายสินทรัพย์เริ่มต้นขึ้นท่ามกลางความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสงครามการค้าใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน

ความกลัวนี้กระตุ้นความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐ — และทำให้สินทรัพย์เสี่ยงประสบปัญหา Bitcoin ก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น

เมื่อไม่มีสัญญาณของสภาพคล่องที่กลับมาสู่ตลาดดั้งเดิม และการคาดการณ์การผ่อนคลายทางการเงินทั้งหมดถูกเลื่อนออกไป Bitcoin กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนซึ่งเบี้ยความเสี่ยงของมันยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป

ต่ำกว่า $100,000—แต่ไม่นาน: โอกาสในช่วงเวลาที่เหมาะสม

ธนาคาร Standard Chartered ไม่เห็นว่าช่วงขาลงที่จะมานี้เป็นภัยคุกคาม แต่กลับมองว่าเป็นโอกาส ตลาด "จำเป็นต้องขับไล่ผู้เล่นที่ไม่มีความมั่นคง" ก่อนที่จะพัฒนาไปข้างหน้า ผู้ที่สามารถซื้อขาลงได้อาจพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ดีในไตรมาสแรก

ธนาคารได้ชี้แจงเอกลักษณ์ 3 ประการที่ควรจับตาดูเพื่อประเมินถึงจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้น:

การไหลเวียนทุนระหว่างทองคำและ Bitcoin

การขายทองคำเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกิดพร้อมกับการขึ้นราคาชั่วคราวของ Bitcoin หากความสัมพันธ์แบบผกผันนี้ยังคงอยู่ อาจเป็นสัญญาณของการหมุนเวียนทุนจากที่ปลอดภัยไปยังคริปโตอีกครั้ง

การเปลี่ยนแปลงไปในแนวทางผ่อนคลายโดย Fed

สัญญาณกลางจาก Federal Reserve แม้เพียงสถานการณ์ที่ไม่เข้าข้างหรือคัดค้านใดๆ ก็อาจถูกตีความว่าเป็นเรื่องบวกสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง การหยุดการรัดเข็มขัดทางการเงินอาจเสริมสภาพคล่องในตลาดและทำให้ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลสูงขึ้น

ความแข็งแรงทางเทคนิค

แม้ว่าจะมีการปรับตัวลง Bitcoin ยังคงอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ ซึ่งใกล้เคียงกับ $25,000 ในปี 2023 แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นถึงโครงสร้างที่แข็งแรงของตลาดขาขึ้น

Option vs. Future: สัญญาณของการเติบโตทางตลาด

User พูดคุยถึงเป้าหมายราคาระยะสั้น แต่โครงสร้างของตลาด Bitcoin กำลังพัฒนาไปยังทิศทางใหม่

เป็นครั้งแรกที่ยอดการเปิดใน Bitcoin option ทั้งหมดได้ล้ำหน้า future โดยมีมูลค่า $108 พันล้านเทียบกับ $68 พันล้าน ตามข้อมูลของ CheckonChain

ในขณะที่นักเก็งกำไรเคยพึ่งพาปริมาณ leverage สูงใน future แต่ความสนใจตอนนี้เปลี่ยนไปสู่เครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่มีความยืดหยุ่นกว่า ซึ่ง options ให้การป้องกันความผลัดเปลี่ยนโดยไม่ต้องยึดเหนี่ยวบังคับน้ำหนัก—แสดงถึงการเติบโตของสถาบันและความเชี่ยวชาญด้านความเสี่ยง

การเปิดตัว option ใน iShares Bitcoin Trust (IBIT) โดย BlackRock ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ถือเป็นก้าวสำคัญในเปลี่ยนแปลงสถาบันของ Bitcoin

ตุลาคม: ความแตกต่างในความสัมพันธ์ระหว่างทองคำ–Bitcoin

ตุลาคมเป็นช่วงเวลาที่พิเศษ: ทองคำและ Bitcoin เคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงข้าม ในขณะที่สินแร่มูลค่าเกือบ 10% Bitcoin ลดลง 6% สิ่งนี้ทำลายความสัมพันธ์ของ "ทองคำดิจิทัล vs. ทองคำจริง" ที่ยาวนาน

ในความเป็นจริง ความแตกต่างสะท้อนถึงปัจจัยที่ไม่เกี่ยวข้องกัน การลดลงของทองคำในวันที่ 21–22 ตุลาคม เกิดจากการที่โลหะมีค่าร้อนเกินไป ขณะที่ตลาดคริปโตได้รวมราคาของ "จุดเจ็บ" ไว้ก่อนหน้านี้แล้วด้วยการลด 17% จากจุดสูงสุดในท้องถิ่น ซึ่งหมายความว่า Bitcoin ได้เป็นผู้นำในช่วงการปรับตัวนี้

ตัวกระตุ้นที่แตกต่างกัน, ระยะเวลาที่แตกต่างกัน

ทองคำตอบสนองต่อการตัดสินใจระดับมหาภาคโดยธนาคารกลาง ขณะที่ Bitcoin ตอบสนองต่อปัจจัยต่างๆ ภายใน—leverage, กระแส ETF, และการจัดจำหน่ายบนเครือข่าย ความประพฤติเช่นนี้ทำให้ตลาดคริปโตมีความพิเศษ มันทำงานด้วยเวลาของตนเอง

โดยเฉพาะ gold tokenized บนแพลตฟอร์มเช่น Bybit (XAUTUSDT) สะท้อนการเคลื่อนไหวของตลาดสปอตโดยไม่เกิดความแตกต่างหรือผิดปกติ—สัญญาณสำคัญสำหรับนักเทรดที่ใช้กลยุทธ์ cross-hedging ภายในจักรวาลคริปโต โครงสร้างพื้นฐานได้เจริญแล้วเพื่อรักษาความโปร่งใส แม้จะมีช็อก

สิ่งที่นี้หมายถึงสำหรับผู้ค้า

Bitcoin กำลังเข้าสู่โซนที่มีความสั่นสะเทือน มือแข็งแกร่งยังคงทำงาน ขณะที่ผู้เล่นสถาบันกำลังเพิ่มการเปิดรับทาง options แทนที่ futures ในระยะสั้นคาดว่าจะมีความผันผวนมากขึ้น และอีกการลงถึงช่วง $95,000–$97,000 ยังคงเป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม ในระยะ 6–12 เดือน ทั้งวงจรเศรษฐกิจมหาภาคและการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของสถาบันบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังคงอยู่