ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรได้สร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์อังกฤษ โดยคู่เงิน GBP/USD ร่วงลงมาที่ช่วงล่างของที่ระดับ 1.33 ซึ่งเป็นการปรับลดต่ำสุดในรอบสัปดาห์อย่างฉับพลันเนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลที่เป็นลบ เกือบทุกองค์ประกอบของข้อมูลไม่เป็นไปตามคาดการณ์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง ผลลัพธ์เช่นนี้ได้เพิ่มความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายน—หรืออย่างน้อยที่สุด อาจชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่จะทำเช่นนี้ในเดือนธันวาคม

โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนกันยายนคงที่เทียบกับเดือนก่อน สำหรับปีต่อปี CPI ยังคงอยู่ที่ 3.8% สำหรับเดือนที่สามติดต่อกัน ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 4.0% ดัชนี CPI หลักซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ชะลอตัวลงเหลือ 3.5% y/y เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นไปถึง 3.7% อย่างน่าสังเกตว่าการลดลงของอัตราเงินเฟ้อหลักเกิดขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน หลังจากที่อยู่ที่ 3.8% ในเดือนกรกฎาคม

ดัชนีราคาค้าปลีก (RPI) ก็อยู่ในแดนลบด้วยเช่นกัน ซึ่ง RPI นี้ถูกใช้อย่างกว้างขวางในการเจรจาค่าแรง เดือนต่อเดือน RPI ลดลงเหลือ -0.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 และเป็นการอ่านค่าที่ติดลบครั้งแรกตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ ปีต่อปีชะลอตัวลงเป็น 4.5% จากการคาดการณ์ที่ 4.7% ดัชนีนี้ก็ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน

ดัชนีราคาผู้ผลิตของวัตถุดิบเข้าก็เข้าสู่แดนลบเช่นกัน ลดลงเหลือ -0.1% m/m เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงคงที่ที่ 4.7% y/y ซึ่งเป็นระดับเดียวกับเดือนสิงหาคม

แล้วรายงานนี้ส่งสัญญาณอะไรบ้าง? ในด้านหนึ่ง ดัชนี CPI โดยรวมยังคงสูงเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ และเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงอยู่ ในอีกด้านหนึ่ง โมเมนตัมของเงินเฟ้อชัดเจนว่ากำลังชะลอตัว โดยเฉพาะในส่วนของแกนหลักและค้าปลีก ซึ่งเปิดโอกาสให้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน—อย่างไรก็ตามการผ่อนคลายนี้อาจจะค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบ

เมื่อพิจารณาบริบทนี้ จำเป็นต้องพิจารณาข้อมูลตลาดแรงงานและ GDP ของสหราชอาณาจักรที่เพิ่งเผยแพร่ อัตราการว่างงานพุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 4.8% ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2021 ขณะที่จำนวนข้อเรียกร้องการว่างงานเพิ่มขึ้นเกือบ 26,000 (ที่คาดการณ์กันไว้ว่าจะเพิ่มเพียง 10,000) นอกจากนี้การเติบโตของค่าแรงเฉลี่ยไม่รวมโบนัสชะลอตัวลงเป็น 4.7% ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ 2022 ในด้านที่ปรับตัวด้วยเงินเฟ้อ การเติบโตของค่าแรงอยู่ที่เพียง 0.8% ซึ่งสะท้อนถึงรายได้จริงที่ลดลง

GDP ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% m/m หลังจากที่คงที่ในเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ตลาดยังคงมีความคิดเห็นที่แบ่งแยกเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายต่อไปของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ นักวิเคราะห์ที่ Goldman Sachs คาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ HSBC และ Deutsche Bank มองว่ามีโอกาสลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หรือแม้กระทั่งต้นปีหน้า มีการแยกกันในเชิงทัศนคติภายในคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเอง สมาชิก MPC ที่ชื่อ Alan Taylor ได้เรียกร้องให้เพื่อนร่วมงาน "เร่งกระบวนการผ่อนคลาย" โดยเตือนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นที่เศรษฐกิจอังกฤษจะตกเข้าสู่แนวโน้มขาลงอย่างหนัก ในขณะเดียวกัน Catherine Mann คัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงใกล้ เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงอ่อนตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป หัวหน้าเศรษฐศาสตร์ Huw Pill ยังมีการแสดงความเชื่อมั่นต่อการเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างหนัก โดยอ้างถึงความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่—แม้ว่าความเห็นของเขาจะพูดก่อนที่ข้อมูลเงินเฟ้อวันนี้จะเผยแพร่

แม้ว่าการเผยแพร่เงินเฟ้อจะเพิ่มโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน แต่ก็ไม่เป็นตัวกระตุ้นที่เด็ดขาด—แม้จะมี "โทนสีแดง" ตามรายงานก็ตาม ผู้ขาย GBP/USD ได้รวมราคาที่ยังอยู่ในโซนนี้ไว้อย่างรวดเร็ว หลังจากที่ทดสอบแนวล่างของราคา 1.33 ในท้ายที่สุด พวกเขาก็ไม่สามารถทำลายระดับสนับสนุนที่ 1.3300 ได้ (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกราฟรายวัน) ทำให้ผู้ซื้อ GBP/USD กลับหลังความคุมได้บางส่วน

อย่างไรก็ดี คู่เงินยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากมีความต้องการที่กว้างขวางต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากกระแสข่าวที่ประธานาธิบดี Donald Trump อาจพบปะกับประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนในเร็วๆ นี้ที่เกาหลีใต้ ความคาดหวังเกี่ยวกับ "ข้อตกลงการค้าครั้งสำคัญ" ยังคงเสริมสร้างดอลลาร์และกดดัน GBP/USD

แนวโน้มทางเทคนิค

บนกราฟรายวัน GBP/USD ซื้อขายอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands ภายใต้ก้อนเมฆ Kumo และเส้น Kijun-sen แต่เหนือเส้น Tenkan-sen ผู้ขายยังไม่สามารถปิดเหนือระดับ Tenkan-sen ที่ 1.3360 การวางตำแหน่งสั้นจะมีเหตุผลเมื่อหมีย้ายผ่านและคงตัวต่ำกว่าระดับนั้น ซึ่งจะเรียกใช้สัญญาณ "Parade of Lines" ของ Ichimoku ในทางขาลง

แนวสนับสนุนหลักอยู่ที่ 1.3300—ซึ่งเป็น Bollinger Band ล่างบนกราฟรายวันและเป็นเป้าหมายหลักทางล่างสำหรับคู่เงินนี้