Tokioda yillik inflyatsiya darajasi iyun oyidagi 3.1% dan iyulda 2.9% ga pasaydi. Oziq-ovqat va energiya narxlarisiz hisoblangan asosiy indeks ham yil davomida 3.1% dan 2.9% ga tushdi. Garchi inflyatsiya Yaponiya Markaziy bankining (BoJ) maqsad ko'rsatkichlaridan yuqorida bo'lib qolayotgan bo'lsa-da, foiz stavkasining oshirilishi ehtimoli kamaygan — agar bank ilgari harakat qilmagan bo'lsa, nega hozir, inflyatsiya biroz sekinlashgan vaqtda harakat qilishi kerak?

Yaponiya Markaziy bankining navbatdagi yig'ilishi shu hafta rejalashtirilgan bo'lib, unda choraklik prognoz hisobot ham e'lon qilinadi. Mizuho Bankning fikricha, tariflar joriy etilishiga qaramay, BoJ iqtisodiyot va narxlar "to'g'ri yo'lda" ekanini ta'kidlashda davom etadi. Bank joriy yil uchun inflyatsiya prognozini oshirishi kutilmoqda, biroq bu ehtimol yuqoriroq YaIM o'sish prognozi bilan birga bo'ladi, bu esa hozirgi siyosatni davom ettirishni oqlaydi. YaIM bo'yicha ijobiy qarashlarga xizmat sektori faolligini ko'rsatuvchi PMI ko'rsatkichi turtki bo'lmoqda: ishlab chiqarish sohasidagi zaiflikka qaramay, xizmatlar faoliyati sezilarli darajada o'sdi, bu esa iste'molchilarning kuchli talabidan dalolat beradi.

Tokiodagi inflyatsiya ma'lumotlari Yaponiya va AQSh o'rtasidagi yirik savdo bitimi e'lon qilingandan so'ng chop etildi. Markaziy bank 15% lik tariflarning yapon mahsulotlariga ta'sirini — korporativ daromadlar, mehnat bozori va kengroq iqtisodiyotga ta'sirini baholash uchun vaqtga ehtiyoj sezmoqda. BoJ rais o'rinbosari Uchida chorshanba kuni real foiz stavkalari hali ham juda past darajada ekanini va bank "foiz stavkalarini oshirishda davom etishini" aytdi. Uning ta'kidlashicha, umumiy tendensiyalar bank prognozlariga mos ravishda rivojlanmoqda.

Bozordagi konsensusga ko'ra, keyingi haftadagi yig'ilishda foiz stavkasi oshirilmaydi va 0.5% darajasida qoladi, bu esa yena uchun bearish (pasayuvchi) signal bo'ladi. Bozor baholashlari yil oxirigacha foiz stavkasi oshirilishi ehtimoli 80% atrofida ekanini ko'rsatmoqda, biroq bu allaqachon narxlarga kiritilgan. Shu sababli, bozor reaksiya sifatida yena zaiflashishda davom etishini va USD/JPY juftligida o'sish kuzatilishini kutmoqda.

Yena bo'yicha net long (xaridga yo'naltirilgan) pozitsiya keskin qisqarishda davom etmoqda — o'tgan hisobot haftasida bu ko'rsatkich 1.209 milliardga kamaydi, umumiy ijobiy kayfiyat esa 8.7 milliardga tushdi. Taxminiy adolatli qiymat nihoyat uzoq muddatli o'rtacha qiymatdan ajralib chiqib, yuqoriga harakatlanmoqda.

USD/JPY juftligida pastga harakatlanish ehtimoli kamayishda davom etmoqda, va hatto asosiy inflyatsiyaning davomiyligi — odatda BoJdan siyosiy chora talab qiluvchi omil — bozor kayfiyatiga ta'sir ko'rsatmayapti. Biz yenaning zaiflashishda davom etishini, USD/JPY juftligi esa bosqichma-bosqich 151.20–151.40 oralig'iga qarab harakat qilishini kutmoqdamiz.