Le dollar s'est stabilisé avant la publication de données importantes sur l'inflation aux États-Unis, commençant aujourd'hui avec le rapport sur l'inflation des prix à la production (PPI), suivi demain des chiffres de l'inflation à la consommation (CPI). Comment ces éléments pourraient-ils affecter le dollar et les marchés financiers en général ?

Rappelons que le marché s'attend déjà, de manière bien fondée, à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt en réponse à une situation extrêmement difficile sur le marché du travail. Il est supposé que le taux directeur sera réduit de 0,25 % comme une mesure standard, mais il reste une probabilité significative — actuellement de 8 % — pour une réduction de 0,50 %.

Pour la plupart, une réduction de 0,25 % est déjà prise en compte dans la valeur des actifs américains et autres, et se reflète déjà dans la valeur du dollar sur le marché des changes. Les investisseurs se concentrent maintenant sur les données d'inflation et la réponse réglementaire probable. Dans ce cas, il est presque certain que si les rapports d'inflation à la production et à la consommation correspondent aux prévisions consensuelles, une réduction de taux de 0,25 % peut être attendue. En même temps, si les chiffres sont inférieurs, cela pourrait justifier une réduction de 0,50 %.

Bien sûr, dans les deux scénarios, le marché réagira avec une demande accrue pour les actifs plus risqués et une vente de dollars. En particulier, si le rapport sur l'inflation à la consommation montre de manière inattendue une baisse — même légère —, ce sera une forte raison de vendre davantage le dollar dans un contexte de forte demande pour les actions, l'or et les cryptomonnaies. Une telle évolution pourrait justifier une réduction immédiate de 0,50 %, que le marché refléterait par un mouvement plus significatif.

Jusqu'à présent, dans la séance du matin, les contrats à terme sur les indices boursiers américains sont échangés dans le "vert", à l'exception du DOW industriel, qui glisse symboliquement de 0,05 %.

Ainsi, le catalyseur de changements sur les marchés mondiaux pourrait être les données d'inflation des producteurs d'aujourd'hui, qui, selon les prévisions consensuelles, devraient montrer une diminution des chiffres annuels et mensuels, à une valeur de base de 3,7 % à 3,5 %, et pour le chiffre mensuel global, de 0,9 % à 0,3 %. Quant aux chiffres de l'inflation à la consommation de demain, on s'attend à ce qu'ils montrent, au contraire, une augmentation tant sur une base mensuelle qu'annuelle — de 0,2 % à 0,3 % et de 2,7 % à 2,9 %, respectivement.

En conclusion, j'évalue les perspectives générales du marché comme modérément positives pour les actifs risqués et négatives pour le dollar.

Prévisions du jour :

USD/JPY

La paire continue de se déplacer latéralement, en attente de la décision clé de politique monétaire de la Fed, influencée par les publications des données d'inflation des États-Unis. Son déclin est susceptible de provoquer la vente de la paire, avec un objectif de baisse à 146.30. Un niveau approprié pour vendre est à 147.25.

AUD/USD

La paire est dans une tendance haussière à court terme, en attente des résultats de la réunion de politique monétaire de la Fed, dans un contexte de données d'inflation aux États-Unis. Une cassure au-dessus de 0.6625 pourrait déclencher une forte croissance vers 0.6715. Un niveau d'achat approprié est 0.6630.