Cặp tiền AUD/USD đã nằm trong vùng biến động mạnh trong những ngày gần đây — vào thứ Tư, những người mua đã xuất hiện tại mốc 0.6709, trong khi vào thứ Năm, những người bán đã đẩy nó xuống cuối phạm vi 0.66. Những biến động như vậy không chỉ bị ảnh hưởng bởi kết quả của cuộc họp Fed tháng 9. Đồng tiền của Úc cũng đã đóng một vai trò, phản ứng mạnh với dữ liệu thị trường lao động được công bố từ Úc. Báo cáo này không ủng hộ đồng Aussie.
Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 8 đã giữ vững ở mức của tháng trước, tức là 4,2%. Một mặt, đây là "sự ổn định", nhưng điều quan trọng cần nhớ là tỷ lệ thất nghiệp là chỉ số trễ và không ổn định. Sự giảm nhiệt của thị trường lao động có thể biểu hiện dưới các hình thức khác (thông thường, các doanh nghiệp đầu tiên giảm tuyển dụng mới, giờ làm việc, và hợp đồng tạm thời trước khi tiến hành sa thải), và phương pháp tính toán chỉ tính những người đang chính thức tìm kiếm việc làm (nếu ai đó không chính thức tìm việc, họ không được xem xét là thất nghiệp theo thống kê).
Nói cách khác, tỷ lệ thất nghiệp "ổn định" ở mức 4,2% trong bối cảnh này không đảm bảo, vì con số này phản ánh các xu hướng tiêu cực với một độ trễ. Trong khi đó, các chỉ số nhanh hơn đang báo hiệu sự suy giảm trong thị trường lao động. Ví dụ, tổng số việc làm trong tháng 8 đã giảm 5.000, trong khi hầu hết các nhà phân tích dự báo tăng 20.000. Hơn nữa, cơ cấu của chỉ số này cho thấy sự biến động tiêu cực do sụt giảm việc làm toàn thời gian, giảm 40.000 công việc. Đồng thời, việc làm bán thời gian tăng gần bằng con số đó (35.000).
Điều này có nghĩa là gì? Tổng thể, đây là một tín hiệu tiêu cực. Nó có thể chỉ ra, ví dụ, rằng các nhà tuyển dụng đang cắt giảm chi phí bằng cách chuyển mọi người từ làm việc toàn thời gian sang bán thời gian (ít giờ làm, do đó lương thấp hơn). Hoặc, có thể có nghĩa là nhà tuyển dụng không nhận thấy nhu cầu đủ cho sản phẩm (hoặc dịch vụ) của họ, và do đó không muốn tuyển dụng nhân viên toàn thời gian. Tổng thể, những sự mất cân đối này làm suy yếu niềm tin và nhu cầu tiêu dùng, và cuối cùng là tính bền vững của nền kinh tế (tỷ lệ thất nghiệp ẩn tăng cao, thu nhập thực giảm, và lạm phát tiêu dùng chậm lại). Tất nhiên, điều này chỉ đúng nếu xu hướng này tiếp tục — ví dụ, tháng 7 cho thấy sự mất cân đối ngược lại: việc làm toàn thời gian tăng trong khi việc làm bán thời gian giảm. Do đó, kết quả của tháng 8 không đủ để đưa ra kết luận dài hạn cơ bản. Nhưng "chiếc chuông cảnh báo" đã reo lên.
Và đây không phải là cảnh báo duy nhất như vậy. Ví dụ, báo cáo tháng 8 cho thấy sự giảm bất ngờ trong tỷ lệ tham gia lao động. Trong ba tháng trước đó, chỉ số này là 67,0%, nhưng trong tháng 8, nó giảm xuống 66,8%. Hầu hết các nhà phân tích chắc chắn rằng nó sẽ giữ ở mức 67,0% lần nữa.
Tổng thể, báo cáo này báo hiệu sự giảm nhiệt trong thị trường lao động Úc vào tháng 8.
Như đã đề cập ở trên, đồng đô la Úc ban đầu phản ứng tiêu cực với bản phát hành này nhưng sau đó đã phục hồi một phần. Các nhà giao dịch nhanh chóng hấp thụ yếu tố cơ bản này vì một lý do đơn giản: một bản báo cáo yếu duy nhất không thể thay đổi căn bản bức tranh rộng lớn hơn cho đồng đô la Úc. Sau cuộc họp của RBA tháng 9, tất cả các tham số của chính sách tiền tệ gần như chắc chắn sẽ không thay đổi, trong khi dự báo nới lỏng thêm sẽ phụ thuộc vào, đầu tiên, động lực của lạm phát hàng quý (dữ liệu quý 3 sẽ được công bố vào tháng 10) và trên xu hướng của "Australian Nonfarm Payrolls." Như chúng ta đã thấy, thị trường lao động Úc hoạt động mạnh mẽ vào tháng 7 và ngược lại vào tháng 8. Việc cán cân sẽ nghiêng về hướng nào vào tháng 9-10 (cuộc họp tiếp theo sau tháng 9 chỉ diễn ra vào tháng 11) vẫn còn phải xem.
Đó là lý do tại sao các nhà tham gia thị trường không làm lớn chuyện, mặc dù có "các con số báo động" trong nhiều phần của báo cáo.
Tiếp theo là gì? Theo quan điểm của tôi, cặp AUD/USD hiện sẽ theo dõi hành trình của Chỉ số Đô la Mỹ; nói cách khác, đồng đô la Úc sẽ theo chân đồng bạc xanh. Đồng đô la Úc không thể tự kéo cặp tỷ giá lên cao hơn, có nghĩa là sự tăng trưởng bền vững trong AUD/USD chỉ có thể xảy ra khi DXY thấy sự suy giảm kiên định.
Hiện tại, AUD/USD không thể ổn định trong một hướng cụ thể, điều này được thể hiện qua các biến động giá mạnh — đầu tiên trong khu vực 0,67, sau đó giảm xuống tận đáy của số 0,66. Trong thời điểm bất định như vậy, có ý nghĩa khi tránh xa thị trường trong khi theo dõi mức kháng cự ở 0,6640 (đường trên của dải Bollinger Bands trên khung thời gian W1). Nếu đồng đô la Úc có thể củng cố trên mức này, người mua có thể sẽ cố gắng thử lại khu vực 0,67 — cụ thể hơn, mức kháng cự tiếp theo tại 0,6710, tương ứng với dải Bollinger Band trên D1. Tuy nhiên, nếu đồng đô la Mỹ mạnh trở lại trên thị trường, đồng đô la Úc sẽ không thể giữ chân người bán AUD/USD — trong trường hợp đó, cặp tỷ giá sẽ một lần nữa thu về khu vực 0,65, trong khoảng 0,6510–0,6570 (cạnh trên của đám mây Kumo, dải Bollinger Band giữa, mà trùng với đường Kijun-sen trên D1).
