Mọi thứ đều được hiểu khi so sánh. Chỉ số S&P 500 càng tăng cao, càng nhiều cảnh báo đáng ngại từ các ngân hàng và công ty đầu tư, bao gồm Goldman Sachs và Morgan Stanley. Các nhà đầu tư thường so với cuộc khủng hoảng dot-com và suy đoán về một bong bóng sắp vỡ. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính giữa các tập đoàn công nghệ hiện nay và các công ty internet vào cuối thế kỷ 20 là các tập đoàn hiện nay đang tạo ra lợi nhuận đáng kể.

Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các phát triển liên quan đến trí tuệ nhân tạo và mua vào khi chỉ số S&P 500 giảm. Không ai muốn chờ đợi xu hướng tăng hiện tại kết thúc và một xu hướng mới bắt đầu. Chỉ cần một sự sụt giảm nhỏ cũng khiến số lượng "phái bò" tăng lên. Tuy nhiên, phải thừa nhận rằng thị trường đã trở nên khá chọn lọc. Họ quan tâm đến lợi nhuận mà các công ty sẽ tạo ra từ khoản chi tiêu khổng lồ cho các công nghệ AI. Không có gì ngạc nhiên khi việc Meta Platforms tăng chi tiêu vốn đã dẫn đến sự giảm giá của cổ phiếu công ty này. Ngược lại, cổ phiếu của Alphabet đã tăng sau tin tức về cách công ty bán các dịch vụ của mình.

Biến động của cổ phiếu Alphabet và Meta Platforms

Chỉ số chứng khoán rộng đã nhận lợi ích từ tin tức về thỏa thuận trị giá 38 tỷ USD kéo dài nhiều năm của Amazon với OpenAI và việc Microsoft được phép xuất khẩu chip NVIDIA sang Ả Rập Saudi. S&P 500 đang phát triển mạnh mẽ giữa một trong những mùa báo cáo thu nhập mạnh nhất trong nhiều năm. Khoảng 60% công ty đã báo cáo dữ liệu của họ, và phần lớn đã vượt qua dự báo lợi nhuận.

Thêm vào đó, tháng 11 là tháng tăng trưởng mạnh đối với thị trường chứng khoán Mỹ trong lịch sử. Từ năm 1928 trở đi, chỉ số chứng khoán rộng trung bình tăng 1% trong tháng 11. Một số chỉ số đồng hạng đã có mức tăng trưởng tốt hơn.

Động lực theo mùa của S&P 500 và các chỉ số khác của Mỹ

Không thể nói rằng bầu trời của S&P 500 hoàn toàn không có mây đen. Dữ liệu sản xuất ISM khiến nhà đầu tư thất vọng, và một số thành viên FOMC đã bày tỏ lo ngại về lạm phát. Họ phản đối việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang, điều này là một dấu hiệu đáng lo ngại cho thị trường chứng khoán. Một trong những động lực cho đợt tăng giá 40% từ mức thấp tháng Tư là kỳ vọng vào việc nối lại và tiếp tục chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Nếu điều này không xảy ra, nhà đầu tư có thể bắt đầu chốt lời.

Theo Yardeni Research, có quá nhiều nhà đầu tư lạc quan trong thị trường. Một sự kiện bất ngờ có thể gây nhầm lẫn và kích hoạt một làn sóng bán tháo trong S&P 500. Liệu sự kiện đó có phải là việc chính phủ đóng cửa kéo dài kỷ lục? Hay là phán quyết của Tòa án Tối cao về tính bất hợp pháp của các mức thuế của Donald Trump? Những tuyên bố ồn ào của Tổng thống rằng cả thế giới sẽ cười nếu thuế quan bị hủy bỏ khó có khả năng gây ấn tượng với các thẩm phán.

Về mặt kỹ thuật, hai cây nến với bóng dưới dài đã được hình thành trên biểu đồ ngày của S&P 500. Đây là dấu hiệu của sự yếu kém trong số các nhà đầu tư bi quan. Thị trường vẫn tiếp tục mua vào khi giá giảm, vì vậy các đợt điều chỉnh hoặc sự gia tăng của chỉ số chứng khoán rộng lên trên 6,875 sẽ cung cấp cơ hội để mở các vị thế dài hạn.